深度推荐军转民 AI 及商业航天赛道 20251222 摘要 新雷能特种订单修复和数据中心电源业务放量，前三季度收入增长 36%，亏损同比收窄，股权激励计划显示公司对未来增长的信心，预计 2025-2027 年营收增速将分别达到 20%、60%和 120%。 新雷能在高可靠特种领域，受益于国产大飞机持续交付和卫星领域星网 工程及 G60 星链项目，预计未来 20 年国内民航客机市场电源年需求约 90 亿元，卫星发射年需求超 80 亿元。 数据中心业务受益于 AI 产业爆发，预计 2025-2031 年服务器电源市场 规模将从 265 亿美元增至 600 多亿美元，新雷能与海外客户合作开拓 海外算力市场，预计到 2027 年相关产品市场空间接近 400 亿人民币。 菲利华新电子布行业前景广阔，预计 2027 年需求量将增长至六七千万 米以上，市场空间达 150 亿元人民币，公司具备全产业链自主可控优势 和先发优势。 商业航天领域快速发展，SpaceX 内部估值已达 8,000 亿美元，ARK Investment 预测未来估值可达 2.5 万亿美元。国内蓝箭航天朱雀三号 运载火箭首飞，展示了多项新技术。 Q&A ...