在年内医药板块温和上涨的过程中，创新药行情走出了更有锐度的曲线，部分原先重仓其他细分医药股的 基金或许也"不甘寂寞"，选择在上行途中加仓创新药板块。从数据来看，多只基金在二季度的净值走势与 一季度末的重仓股已然大相径庭，近期却与创新药整体行情较为契合。 除了存量产品资金"搬家"以外，还有部分新成立的创新药或医药类主题基金即将入场。然而，已有专业机构开 始提示风险：当前个别上市公司股价虚高，甚至出现了估值泡沫，交易或已处于过热状态。 多只基金疑似"转向"创新药 以华富健康文娱为例，该基金在一季度重仓了包括欧林生物、明月镜片、博士眼镜以及金域医学等个股，但对 创新药的布局则较为谨慎，仅有百济神州-U等个别持仓，然而随着近日创新药板块的大幅震荡，从基金净值与 创新药指数的共振中不难推测，基金经理已经向创新药板块完成了大幅调仓。 据Wind数据，6月17日，基金净值估算下跌0.75%（由一季报重仓数据推算），但盘后净值下跌5.14%，估算 误差高达4.39%，但当日恒生港股通创新药指数下跌4.77%；而后两日该指数再度重挫，以及6月23日的回暖 中，基金的净值表现均与前述指数较为契合。 早在一季报中，基金经理就曾表示 ...

作者 | 第一财经 齐琦 当创新药大火之际，融通基金经理万民远"唱反调"。 "这位置大部分公司估计都见了未来三五年的顶。"他近日在社交媒体的群聊中提到，这波创新药的 泡沫程度远超上一轮CXO热潮。 今年以来，医药板块上涨带动创新药ETF集体反弹，港股创新药ETF涨势更为明显。Wind数据显 示，截至6月6日，恒生港股通创新药精选指数年内涨幅超53%，多只创新药ETF年内涨幅突破 30%，港股创新药ETF最高涨超51%，领跑同类产品。 2025.06. 09 本文字数：1523，阅读时长大约3分钟 今年以来，A股创新药指数年内大涨超20%，港股创新药指数涨幅接近50%。 相关基金业绩水涨船高，据Wind统计，截至6月6日，汇添富国证港股通创新药ETF、华泰柏瑞恒生 创新药ETF、银华国证港股通创新ETF领涨，年内涨幅均超50%。 一位医药行业券商分析师对记者称，今年医药板块是结构性上涨，主要涨幅聚焦在创新药领域，行业 短期估值攀升，部分企业盈利兑现能力仍待观察。 质疑估值过高，基金经理踏空行情 今年以来，资金涌入创新药上市公司。万民远分析称，这忽略了创新药企业的研发具有高投入、高风 险、周期长、竞争激烈等特点， ...

不跟风的代价却是踏空这波行情。万民远作为曾于2023年一季度管理规模超150亿的医药明星基金经 理，当前的管理规模仅剩40.63亿元，管理规模两年缩水73%。 近期创新药市场火热，但融通基金经理万民远质疑该板块估值过高 当创新药大火之际，融通基金经理万民远"唱反调"。 "这位置大部分公司估计都见了未来三五年的顶。"他近日在社交媒体的群聊中提到，这波创新药的泡沫 程度远超上一轮CXO热潮。 今年以来，医药板块上涨带动创新药ETF集体反弹，港股创新药ETF涨势更为明显。Wind数据显示，截 至6月6日，恒生港股通创新药精选指数年内涨幅超53%，多只创新药ETF年内涨幅突破30%，港股创新 药ETF最高涨超51%，领跑同类产品。 一位医药行业券商分析师对记者称，今年医药板块是结构性上涨，主要涨幅聚焦在创新药领域，行业短 期估值攀升，部分企业盈利兑现能力仍待观察。 质疑估值过高，基金经理踏空行情 今年以来，资金涌入创新药上市公司。万民远分析称，这忽略了创新药企业的研发具有高投入、高风 险、周期长、竞争激烈等特点，个别上市公司股价虚高，甚至出现了估值泡沫。 在上述群聊中，万民远判断，很多创新药可能永远出不了业绩。 此外 ...