北方导航：公司的军民两用产品业务以"导航控制和弹药信息化技术"为主，主营业务未发生重大变化 金十数据6月26日讯，北方导航发布股票交易异常波动公告，公司的军民两用产品业务以"导航控制和弹 药信息化技术"为主，致力于围绕制导与控制、AI目标自主识别、光电探测与导引、先进材料应用、智 能制造、综合热管理、集群组网通信、智能化集成化连接8个专业技术体系，发展导航与控制、军事通 信和智能集成连接3个产业生态。经自查，公司目前经营情况正常，主营业务未发生重大变化，外部市 场环境、行业政策亦未发生重大变化。 ...

本报告导读： 受合同签订进度等因素影响，公司24 年业绩承压，25Q1 业绩大幅回暖。作为兵器导控龙头，公司产业 链布局完善，需求高度确定，业绩有望持续改善。 投资要点： 下调目标价至 18.9元，维持"增持"评级。公司受益于装备建设"十四五"规划任务攻坚，未来业绩有望实 现稳步增长。考虑到公司24年业绩承压，我们下调25 年EPS 至0.21 元（前值为0.23 元），维持26 年 EPS 为0.29 元，考虑到公司产业链完善且下游需求高度确定，给予公司27 年EPS 为0.34 元；参照可比 公司25 年平均PE 为66 倍，考虑到公司在制导控制等领域处于国内领先地位，给予公司25 年90 倍PE， 下调目标价至18.9 元，维持"增持"评级。 公司24 年业绩承压，25 年一季度业绩大幅回暖，研发投入持续加码。1）公司2024 年实现营收27.48 亿 元（-22.91%），主要是受部分产品技术状态变更、订货合同延迟签订等因素影响所致，实现归母净利 润0.59 亿元（-69.29%）；2）2025Q1 公司实现营收3.52 亿元（+347.47%），主要系交付产品同比增加 所致，实现归母净利润-0.17 ...