随着监管态度转向积极、行业转型提速，券商板块有望迎来估 值修复与盈利改善的窗口期。 封图：图虫创意 12月6日，证监会主席在中证协第八次会员大会上致辞，提到"十五五"证券行业发展空间广阔、 大有可为。机构分析称，监管态度转向积极，同时指明行业发展路线，或成为板块行情催化剂。 （资料参考：开源证券《监管态度转向积极，看好券商板块行情》，2025.12.7） 重磅政策有望落地，精准赋能券商板块 1、监管松绑或直接利好券商核心业务。 监管层提出"适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"，这被认为是对券商板块的重要 利好。一方面，资本实力是影响券商竞争的关键因素之一。券商通过补充资本，有助于带来长期稳 定的资金，支持券商更好地开展重资本业务以及衍生品等创新业务。（资料参考：金融界《吴清重 磅发声！"松绑"券商资本空间和杠杆限制，行业杠杆率仅4.42倍，"十五五"将启，券商、保险双 双大动作，杠杆牛一触即发？》,2025.12.7) 3、分类监管+鼓励并购，提升行业集中度。 一方面，监管层面将着力强化分类监管、"扶优限劣"，对优质机构适当"松绑"。具体来看，将对 优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限等 ...