中航证券表示，展望全年，资本市场有望保持稳健向上态势，券商业绩增长的可持续性增强，板块估值 修复潜力较大。在市场持续回暖背景下，自营业务收入有望延续增长，为整体业绩提供稳健支撑。预计 2026年市场成交额仍将维持活跃，叠加佣金及费率下调压力逐步缓解，传统经纪及两融等信用业务收入 有望保持高位。此外，在低利率环境与权益市场向好的双重驱动下，居民财富配置正加速向权益类资产 转移，为券商财富管理与资产管理业务注入新动能。 规模上看，券商ETF（159842）最新流通份额为70.97亿份，创历史新高，最新流通规模为78.92亿元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业 股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 兴业证券最新研报称，中金公司的此次并购将加速行业供给侧结构性改革，推动证券业开始走向出清， 与此同时，在外部股权融资受限背景下，并购重组成为券商做大资本规模的主要路径，未来类似的同一 控制主体下的横向整合或跨区域并购或将常态化，推动行业强者恒强的趋势进一步强化。今年以来券商 板块的股价和经营出现显著的背离，权益市场反转下券商整体业绩显著高增，但板块P ...

尽管昨日券商板块走势不及预期，但从中长期的角度仍然有看多的逻辑。有券商非银团队表示，2025年 以来券商股的股价和经营出现显著的背离，盈利在新高的同时股价受制于交易层面的影响，表现相对平 淡，短期来看，本次并购短期或将成为启动行情的重要催化剂，长期来看，需要观察行业的供给侧出清 对于未来头部公司ROE中枢的抬升，从而带来对应的估值扩张。 资料显示，券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数，该指数选取中证全指样本股中至多50只证 券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。场外投资者还可通过券商ETF联接基金（A类： 025193；C类：025194）布局券商板块上行机遇。 昨日市场震荡调整，三大股指高开低走。受中金公司公告拟换股吸收合并信达证券、东兴证券的消息影 响，券商板块大幅高开，但盘中跟随市场走低。 热门ETF中，券商ETF（159842）昨日跌0.35%，但资金却逆势进场。Wind数据显示，券商ETF （159842）昨日份额增加了1.86亿份，净流入资金2.17亿元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

东吴证券表示，行业内的资源整合或将成为券商快速提升规模与综合实力的又一重要方式。大型券商通 过并购进一步补齐短板，巩固优势，中小券商通过外延并购有望弯道超车，快速做大，实现规模效应和 业务互补。 中信建投指出，证券行业当前配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三方面支撑。政策 端，"活跃资本市场"导向明确，注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓 宽了券商投行、经纪、资管等业务空间。资金端，市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加养老 金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础。自身转型方面，行业正着力发展高附加值业 务，尤其是财富管理和机构业务，优化收入结构并增强盈利稳定性。券商不仅受益于市场回暖的Beta弹 性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力（盈利质量提升）。政策预期、资金改善与内生动力共 同作用，使得券商板块的盈利前景确定性提升，当前具备较高的配置吸引力。 消息面上，11月19日晚，中金公司、东兴证券、信达证券发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》， 三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换 股股东发行 ...

值得一提的是，昨日A股市场调整，券商ETF（159842）却逆市收涨0.17%，全天成交额超4.1亿元。 11月19日，A股三大指数低开高走，盘中悉数翻红上涨，部分券商股表现活跃。 相关ETF中，券商ETF（159842）盘中上涨0.6%，成交额超2000万元，成分股中，东兴证券涨超4%， 华西证券、东北证券、华泰证券等跟涨。 据中国证券报，11月18日，申万宏源在上海举办2026资本市场投资年会。申万宏源认为，2026年将是改 革与发展全面发力的一年，2026年年中A股行情可能全面启动，科技产业趋势和我国制造业全球影响力 提升将是市场主线。 山西证券指出，券商基本面持续向好。在三季度市场逐步企稳的环境下，2025年前三季度券商业绩同比 环比均实现较大改善。随着投融资政策进一步完善，科创板、创业板改革稳步推进，完善多层次资本市 场格局，强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，推动金融业高质量发展。部 分券商有望通过外延式和内涵式发展，探索海外业务增量，利用差异化竞争优势，实现业绩的稳步增 长，建议关注板块投资机遇。 申万宏源也认为，券商板块处于低估低配状态，未来配置重点将重回基本面，关注行业 ...

11月17日，A股三大指数集体低开，证券板块持续走弱。 热门ETF中，券商ETF（159842）截至发稿下跌0.34%，溢折率0.09%，盘中频现溢价交易。成分股 中，湘财股份涨近3%，华西证券、首创证券飘红；国盛证券、东北证券、广发证券、信达证券跌幅居 前。 资金流向方面，Wind数据显示，券商ETF（159842）近10个交易日有9日获资金净流入，累计"吸金"超 4.6亿元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业 股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 万联证券11月17日研报指出，政策多维度发力夯实市场内在稳定性，预计权益市场将长期向好发展，同 时，在现代化产业体系建设过程中，优化提升传统产业及发展新质生产力将带来增量投行业务需求，近 期政策面反复强调提高市场包容性、适应性，股债业务量有望继续增长。综上，看好券商业绩进一步提 升，并且当前券商板块估值仍在近十年相对低位，具备修复空间，建议关注行业投资机会。 山西证券表示，券商基本面持续向好。在三季度市场逐步企稳的环境下，2025年前三季度券商业绩同比 环比均实现较大改善。随着政策进一步完善， ...

热门ETF中，券商ETF（159842）截至发稿跌0.59%。成交额超1700万元。成分股中，仅华创云信、东 北证券、国泰海通飘红，华泰证券、广发证券、长江证券等股跌幅居前。 资金流向方面，Wind数据显示，券商ETF（159842）近10个交易日有9日获资金净流入，累计"吸金"超 4.7亿元。 11月14日，三大指数集体低开。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业 股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 消息面上，据智通财经，再融资市场回暖，券商投行业务结构焕新。数据显示，截至11月13日，今年以 来已有127家A股上市公司的再融资项目落地，合计募资额达7523.77亿元。去年同期，103家公司仅募得 1217.28亿元资金。再融资市场的回暖，不仅为上市公司输送了千亿级资本活水，也推动券商投行业务 告别"IPO依赖"的粗放模式，迈向"质量优先，协同赋能"的结构焕新阶段。 东吴证券表示，权益财富管理未来可期，券商分享权益财富管理发展红利。牛市旗手，直接受益于市场 反弹。持仓低，业绩向上空间大。截至2025年10月31日，中信证券II指数静态估值为 ...

11月13日，三大指数小幅低开，证券板块开盘后小幅震荡走高。 消息面上，据证券时报，临近年末，多家券商也陆续发布了2026年年度投资策略。总体上，明年A股的 表现仍被机构积极看好。 华西证券表示，当前主动基金对非银板块配置仍处于显著低配状态。随着资本市场活跃与改革深化、中 长期资金入市及居民增配权益，我们继续看好具备贝塔属性的非银金融板块的配置价值。 华龙证券认为，当前券商板块ROE的提升意味着股东回报能力的增强，行业景气度持续改善有望推动板 块估值修复。 热门ETF中，券商ETF（159842）截至发稿涨0.09%，盘中频现溢价交易。成分股中，中银证券上涨 1.7%，中金公司、广发证券、国信证券、光大证券、天风证券、国联民生、中国银河等多股飘红。 资金流向方面，Wind数据显示，券商ETF（159842）近4个交易日持续获资金净流入，累计吸金超1.6亿 元。 券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数。该指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业 股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 ...

Group 1 - The A-share market opened lower on November 12, with the securities sector also experiencing a slight decline [1] - The broker ETF (159842) saw a decrease of 0.51% with a trading volume exceeding 11 million yuan, while some constituent stocks like Changcheng Securities and Guotai Haitong performed positively [1] - The broker ETF has recorded net inflows for three consecutive days, accumulating over 210 million yuan in net inflows over the past five trading days [1] Group 2 - According to Shenwan Hongyuan Securities, the balance of margin trading is expected to rise due to the maintained moderately loose monetary policy and increased equity allocation by long-term funds [2] - Guotai Haitong Securities noted that the focus on brokers is returning to sustainable fundamentals, with future relative returns depending more on profit quality and ROE recovery [2] - Investment opportunities are suggested in stocks with improving ROE and still at low valuation levels, particularly those benefiting from better proprietary performance and recovery in wealth management and investment banking [2]

昨日（11月11日）A股高开低走，沪指收于4002.76点。券商板块缩量回调，国盛证券、信达证券、东兴 证券等跌幅居前。 热门ETF中，券商ETF（159842）下跌0.92%，成交额2.5亿元，较周一明显缩量。值得注意的是，据 Wind数据，该产品昨日份额增长3000万份，份额达到68.66亿份的历史新高；截至11月11日，本月已累 计"吸金"3.27亿元。 近期已有多家券商举办了2026年度策略会。从已发布的策略观点看，机构普遍预期2026年宏观经济将平 稳运行，A股市场有望延续震荡上行态势，市场驱动力正从估值修复向盈利基本面转变。 资料显示，券商ETF（159842）跟踪中证全指证券公司指数，该指数选取中证全指样本股中至多50只证 券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。 （文章来源：每日经济新闻） ...

Group 1 - The CSI All Share Securities Company Index fell by 0.35% as of November 11, with notable gains from Northeast Securities, Huazhong Securities, and others [1] - The Broker ETF (159842) experienced a decline of 0.25% with a trading volume exceeding 34 million yuan and a premium rate of 0.03% [1] - The Broker ETF has seen net inflows for two consecutive days, accumulating over 330 million yuan in the last 10 trading days, with 8 days of net inflows [1] Group 2 - China Aviation Securities is optimistic about the growth potential of the brokerage industry, highlighting that regulatory encouragement for industry consolidation is a positive trend [2] - Mergers and acquisitions are viewed as effective means for brokerages to achieve external growth, enhancing overall industry competitiveness and resource allocation [2] - Industry consolidation is expected to improve concentration and create scale effects within the brokerage sector [2]