近日，江苏时代芯存半导体有限公司（简称"时代芯存"）管理人发布公告，正式宣告其重整计划因投资 人严重违约而彻底失败。这一事件不仅标志着中国半导体行业"烂尾潮"的最后一座12英寸晶圆厂彻底终 结，更折射出行业在资本狂热与产业理性之间的深刻矛盾。 重整失败：投资人违约成压垮骆驼的最后一根稻草 时代芯存的重整之路始于2023年7月。彼时，这家曾计划投资130亿元建设12英寸晶圆厂的企业，因资不 抵债被淮安市淮阴区人民法院受理破产清算。其核心资产包括一台价值1.43亿元的ASML光刻机，但因 技术过时和债务纠纷，设备在拍卖中流拍。 2024年2月，法院裁定时代芯存进入重整程序，重整投资人华芯杰创集成电路制造（广东）有限公司 （简称"华芯杰创"）提出200亿元重整方案。这家成立于2023年8月、注册资本20亿元的企业，其高管团 队被曝有中芯国际背景，并承诺投资200亿元打造晶圆代工帝国。然而，根据管理人公告，华芯杰创未 按协议支付重整资金，经债权人会议同意延期后仍无法履行，构成严重违约。2025年6月13日，管理人 依法解除《重整投资协议》，终止重整程序。 烂尾背后：盲目扩张与资金链断裂的典型样本 时代芯存的命运是中国 ...