2025年5月8日，沪上阿姨通过港交所上市聆讯，成为今年第四家登陆资本市场的茶饮品牌。从古茗到蜜雪冰城、霸王茶姬，再到沪上阿姨，这一年无疑是 中国现制茶饮的"资本狂欢年"。 一个从上海街头走出的品牌，在短短三年间将营收做至30亿、门店拓展至9000家，依托加盟模式跑通了快速扩张的生意模型。而在当代中国购物中心的业 态版图中，茶饮早已不是"可有可无的小吃"——已经是空间气质的界面、客流结构的投影、运营逻辑的信号。 沪上阿姨正式登陆港交所 ©网络 过去十年，茶饮品牌经历了从街边档口到购物中心主力店、从地域性品牌到资本宠儿的剧烈跃迁。尤其是在新一线与一线城市，这一品类成为购物中心中 最灵活、更新最快、也是消费者参与感最强的业态之一。 但与此同时，红利透支也在加速显现：过热扩张带来坪效下滑、复购疲软、品牌趋同、装修内卷、体验黏性不足等问题逐步显露，茶饮门店对购物中心的 实际价值正在被重新审视。以下，基于我们2015–2025年对中国一线与新一线城市茶饮业态的发展脉络与空间分布的研究，结合RET睿意德商业运营实践 经验，尝试解答以下三个重要问题： 茶饮业态的发展史中，哪些节点决定了其跃迁？ 茶饮品牌在购物中心中的真实经 ...