伴随着太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术逐步成熟，中国商业航天或迎来快速增长拐点。军 工行业基本面再受提振，市场认可军工板块高景气，军工ETF（512660）涨超2%。 成本下降与发射能力双提升，商业航天或迎快速增长拐点 12月26日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创 板第五套上市标准》。意见在科创板第五套上市标准上针对商业火箭领域作出细化规定，民营火箭公司 IPO迎来加速浪潮。《指引》共计14条，从业务范围、属性要求、标准取得、阶段性成果等方面对商业 火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定，核心内容包括：主营业务为商业火箭自主研发、 制造及航天发射服务；具备关键核心技术优势；实现可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成 功入轨的阶段性成果；取得相关承研承制资质与发射许可；在产业链中占据重要地位及商业化安排清晰 等。 目前，蓝箭航天IPO辅导工作正式完成，有望成为第一支成功上市的商业火箭公司。同时，星河动力、 中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家民营火箭公司均于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案。《指 引》的发布明确了可复用火箭的技术路径，解 ...