导 语 上海、杭州等地土拍如期高溢价成交，上半年土地市场热度有望延续。 后市展望 上海、杭州等地土拍如期高溢价成交，上半年土地市场热度有望延续 2025年2月，一二线城市土地市场高溢价地块频现，而三四线城市仍以底价成交为主，凸显市场热 度的分化与房企投资逻辑转向，也折射出各地稳市场进程的差异。在房企愈加注重"利润率"和"安 全性"的背景下，一二线城市采取多批次、缩量提质供地策略，其核心板块因需求强劲、库存低 位，优质宅地成为头部房企低风险配置的首选。土拍热度又反向强化市场预期，形成正向循环。 ◎ 文 / 马千里 2025年2月，受季节性因素和降库存目标影响，土地成交面积同环比持续回落，但北京、上海、杭州迎来 多宗高总价地块的高溢价成交，土地成交金额同比上涨，平均溢价率也再创新高。截至2月25日，本月土 地供应2702万平方米，环比下降22.6%，成交建面2283万平方米，环比下降52%。平均溢价率13.4%—— 自2021年7月以来首次突破10%。随着核心城市新房去化加速、地方库存压力显著缓解，叠加各地供地策 略的精准调整，房企对优质地块的投资意愿持续增强。 核心要点 供求： 至截稿时，本月土地供应量为270 ...