尽管近期关税相关的不确定性引发市场波动，美国垃圾债市场却发出乐观的经济信号。 智通财经APP获悉，DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas在周二的一份研究报告中指出："这个对 风险高度敏感的市场，和股市一样，对美国经济抱有乐观预期。" 垃圾债券(高收益企业债)因其在经济下行时期违约风险高而备受关注。投资者之所以愿意购买此类债券， 是因为它们通常提供比美国国债更高的收益率，以补偿风险。目前，这种"利差"虽然已处于历史低位，引 发部分估值过高的担忧，但也从侧面反映出市场并不预期美国经济会陷入衰退，即便面临特朗普政府新一 轮关税政策。 根据道琼斯市场数据，标普500指数在2025年7月3日收于历史新高，已是今年第七次创纪录高点。尽管周 二小幅回落0.1%，但仍距历史高点不足1%。 Vanguard高收益债负责人及资深投资经理Michael Chang则表示，从宏观角度看，关税对美国经济而言"确 实有影响，但仍属可控范围"。他指出："我们认为，当前的关税局面不太可能成为美国经济陷入衰退的导 火索。" 当然，如果市场开始担忧关税升级可能引发经济下行，垃圾债利差可能扩大，从而影响该市场的回 ...