2025.11. 01 本文字数：1501，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 何涛 今年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中明确提出，"建立健全基金公司收入报酬与投 资者回报绑定机制""强化业绩比较基准的约束作用"。作为落实《行动方案》的关键步骤之一，近日，业绩比较基 准"指引"及配套"操作细则"征求意见稿发布并公开征求意见。 相关文件有两点特别引人关注：一是强化基准对投资的约束作用，要求基金管理人建立健全覆盖业绩比较基准选 取、披露、监测、纠偏及问责的全流程管控机制；二是发挥基准对考核的指导作用，明确基金管理人应建立以基 金投资收益为核心的考核体系，建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。 这两点要求，正好指向目前基金行业被市场诟病较为集中的两大问题，即基金风格漂移、"挂羊头、卖狗肉"，基 民持仓体验差问题；以及基金业绩波动大，"基金公司赚钱，基民不赚钱"问题。后者又与基金行业费率"性价比"跟 基民预期有差距，基金经理薪酬机制不合理等深层次问题相关联。 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。 专用邮箱： bianjibu@yic ...

今年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中明确提出，"建立健全基金公司收入 报酬与投资者回报绑定机制""强化业绩比较基准的约束作用"。作为落实《行动方案》的关键步骤之 一，近日，业绩比较基准"指引"及配套"操作细则"征求意见稿发布并公开征求意见。 相关文件有两点特别引人关注：一是强化基准对投资的约束作用，要求基金管理人建立健全覆盖业绩比 较基准选取、披露、监测、纠偏及问责的全流程管控机制；二是发挥基准对考核的指导作用，明确基金 管理人应建立以基金投资收益为核心的考核体系，建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。 这两点要求，正好指向目前基金行业被市场诟病较为集中的两大问题，即基金风格漂移、"挂羊头、卖 狗肉"，基民持仓体验差问题；以及基金业绩波动大，"基金公司赚钱，基民不赚钱"问题。后者又与基 金行业费率"性价比"跟基民预期有差距，基金经理薪酬机制不合理等深层次问题相关联。 尤其是第二个问题，存在时间不可谓不长，市场争议不可谓不大。广大基民热切期盼改革基金行业费 率，优化基金运营模式，最终形成更加符合市场规律及基民预期、更加合理的收入报酬制度与薪酬水 平。目前，费率改革已取得显著成效，行 ...

今年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中明确提出，"建立健全基金公司收入 报酬与投资者回报绑定机制""强化业绩比较基准的约束作用"。作为落实《行动方案》的关键步骤之 一，近日，业绩比较基准"指引"及配套"操作细则"征求意见稿发布并公开征求意见。 相关文件有两点特别引人关注：一是强化基准对投资的约束作用，要求基金管理人建立健全覆盖业绩比 较基准选取、披露、监测、纠偏及问责的全流程管控机制；二是发挥基准对考核的指导作用，明确基金 管理人应建立以基金投资收益为核心的考核体系，建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。 这两点要求，正好指向目前基金行业被市场诟病较为集中的两大问题，即基金风格漂移、"挂羊头、卖 狗肉"，基民持仓体验差问题；以及基金业绩波动大，"基金公司赚钱，基民不赚钱"问题。后者又与基 金行业费率"性价比"跟基民预期有差距，基金经理薪酬机制不合理等深层次问题相关联。 尤其是第二个问题，存在时间不可谓不长，市场争议不可谓不大。广大基民热切期盼改革基金行业费 率，优化基金运营模式，最终形成更加符合市场规律及基民预期、更加合理的收入报酬制度与薪酬水 平。目前，费率改革已取得显著成效，行 ...

让广大基民无法接受的是，在自己亏得"关灯吃面"时，基金公司却依然"旱涝保收"，基金经理可以"吃 香喝辣"。 今年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中明确提出，"建立健全基金公司收入 报酬与投资者回报绑定机制""强化业绩比较基准的约束作用"。作为落实《行动方案》的关键步骤之 一，近日，业绩比较基准"指引"及配套"操作细则"征求意见稿发布并公开征求意见。 相关文件有两点特别引人关注：一是强化基准对投资的约束作用，要求基金管理人建立健全覆盖业绩比 较基准选取、披露、监测、纠偏及问责的全流程管控机制；二是发挥基准对考核的指导作用，明确基金 管理人应建立以基金投资收益为核心的考核体系，建立健全与基金投资收益相挂钩的薪酬管理机制。 这两点要求，正好指向目前基金行业被市场诟病较为集中的两大问题，即基金风格漂移、"挂羊头、卖 狗肉"，基民持仓体验差问题；以及基金业绩波动大，"基金公司赚钱，基民不赚钱"问题。后者又与基 金行业费率"性价比"跟基民预期有差距，基金经理薪酬机制不合理等深层次问题相关联。 尤其是第二个问题，存在时间不可谓不长，市场争议不可谓不大。广大基民热切期盼改革基金行业费 率，优化基金运营模 ...