大摩闭门会：DeepSeek新模型解读 260121_导读 2026年01月22日 20:52 关键词 ngram混合架构 HBM 条件内存 DRAM 推理能力 GPU 多模态 开源 硬件限制 效率驱动 追赶美国 战略意义 WACC beta 市场风险溢价 永续增长率 超预期 低于预期 半导体 全文摘要 中国的人工智能公司通过创新的混合架构和模块，如n-gram，实现了大模型推理的高效执行，降低了基础设施成 本，推动了本地AI发展并提升了全球竞争力。n-gram模块的核心创新在于通过存储和计算分离，有效缓解AI计算瓶 颈，减少了对高带宽内存（HBM）的依赖，同时降低了整体基础设施成本，从而在推理能力和成本方面取得显著 提升。下一代模型继续利用n-gram架构，进一步提升了编码及逻辑推理能力。 大摩闭门会：DeepSeek新模型解读 260121_导读 关键词 ngram混合架构 HBM 条件内存 DRAM 推理能力 GPU 多模态 开源 硬件限制 效率驱动 追赶美国 战略意义 WACC beta 市场风险溢价 永续增长率 超预期 低于预期 半导体 全文摘要 中国的人工智能公司通过创新的混合架构和模块，如n-g ...