资金占用吞噬造血能力：高明通过虚构无商业实质的保理交易，将上市公司9694万元资金划转至关联 方，占2024年营收的97%。尽管其承诺2024年10月31日前归还，但仅抵押价值5500万元的房产，且截至 2025年7月无实质还款进展，变相将上市公司沦为"提款机"。更恶劣的是，高明为掩盖占用事实，要求 公司以定期存单为蹊由数据、鹏华科技等关联客户质押担保，协助后者套取银行借款2880万元，形 成"担保—借款—转移" 的完整资金盗链。 股权质押转嫁风险：2024年6月，高明将其持有的7325万股（占公司总股本19.77%）质押给北京银行光 明支行，名义是为1.38亿违规担保"增信"，实则将个人债务风险转嫁上市公司。质押股份占其持股比例 的49%，且未设平仓线预警，一旦债务爆雷将直接威胁控制权稳定。监管直指此举在"程序违规、效力 存疑"背景下缺乏合理性，实为风险转嫁的二次套利。 近日，ST观典（688287.SH）在回复上交所年报问询函的公告中，揭开了全年营收仅8998万元（同比暴 跌57.58%）、净亏损1.36亿元（同比扩大744.26%）的财务黑洞。这家曾头顶"无人机禁毒第一股"光环 的科创板企业，因实控人高 ...