电影《南京照相馆》在暑期档以历史题材引发观影热潮，上映仅三天票房突破4亿元，创下暑期档五项 票房纪录。截至7月29日，该片票房已突破6亿元，猫眼平台预测其最终票房可能冲击32亿元。 作为影片联合出品方之一，幸福蓝海的股价受此利好刺激，连续四个交易日涨停，累计涨幅达到77%。 截至7月29日收盘，幸福蓝海股价21.1元/股，总市值79亿元。 尚未收回投资成本 幸福蓝海在股价飙升后迅速发布公告澄清：尽管影片票房表现强劲，但公司尚未收回对该项目的投资成 本，因此无法在财务报表中确认收入。 影视行业普遍采用投资成本回收法会计处理原则，即投资方需先收回全部成本后才能确认利润。作为九 家联合出品方中的一员，幸福蓝海的参投比例并未公开，行业非主投方的典型投资比例为5%至15%。 即使按32亿元票房估算，公司最终可分账收入也仅在5000万至1.5亿元区间。 基本面的长期隐忧 这份公告揭开了企业真实经营状况与资本市场狂热间的巨大落差。 幸福蓝海近年持续处于亏损状态：2024年全年亏损1.92亿元，最近五年累计亏损超过10亿元。 其电视剧业务因早年收购笛女传媒遭遇财务造假事件而陷入瘫痪，2024年该板块毛利率达到惊人 的-876 ...