阿基米德说：给我一根杠杆，我就能撬动整个地球。 在投资方面，时间就是阿基米德的杠杆，而支点就是坚定而实际的投资策略。 时间，即投资持有的长度，衡量和判断投资结果的时间距离，对于任何一项投资都至关重要，因为其是 制定正确资产组合的关键。 如果时间很短，预期回报最高的投资（长线投资者最想要的投资）可能看上去并不可取。如果时间够 长，明智的投资者就能放下忧虑、专注于短期来看风险很大的投资。 时间框架下，预期回报率和波动幅度的关系 为了说明时间的重要性，投资大师查尔斯·埃利斯曾经做过这样一个夸张的股票单日预期回报模拟。假 设股票每股为40美元，一天之内的价格波动范围可能在39.25-40.5之间，波动幅度为1.25美元或3.1%。 近年来，美国普通股的平均年回报率大概是10%，因此可以预测日回报率为0.04%（年收益率10%除以 250个交易日），预期日价格波动范围为+1.55%~-1.55%（日波动幅度3.1%除以2）。 时间框架很长的投资者很可能完全投资权益类资产，而时间框架短的投资者则更适合国库券或者货币基 金，这两种投资方法都是明智的，区别仅在于是否适合我们的需要和满足我们的预期。 不同时间持有期下的收益范围 ...