近日，摩根士丹利发布最新研究报告，对复星医药（600196）(02196)及其控股子公司复宏汉霖(02696) 的创新药管线价值进行了深入评估。其中报告指出，复宏汉霖的核心创新管线持续驱动估值增长，叠加 其生物类似药业务，预计将为这家创新生物制药公司贡献约720亿元人民币的总估值。以当前超400亿元 人民币的估值计算，这意味该股还有近80%的上行空间，折算目标价约145港元，机构给予复宏汉霖的 目标价正不断刷新高位，进一步凸显对公司价值的看好。 摩根士丹利表示，复宏汉霖已建立起由抗体与抗体偶联药物(ADC)组成的多元化产品组合，同时正拓展 至双特异性/三特异性抗体领域。尽管该公司销售额此前主要由生物类似药和PD-1贡献，但今年的股价 上涨(年内涨幅超200%)主要得益于其创新管线在临床实验中展现出的潜力。尤其是HLX43(PD-L1ADC) 和HLX22(HER2单抗)，这些核心创新资产推动了对外授权的前景，并增加了产品管线和国际合作的多 样性。 另外，斯鲁利单抗(Serplulimab，PD-1)有望在美国进入生物制剂许可申请(BLA)阶段(2026年上半年)，它 将是首个在一线广泛期小细胞肺癌(ES-SC ...