——读《柏基投资之道》 《柏基投资之道》 李 正 韩圣海 著 浙江教育出版社/湛庐文化 2025年11月出版 如何锻造穿越周期的耐心资本？ ◎潘楷昕 过去100多年，资产管理行业见证了众多成功投资机构的成长。伯克希尔·哈撒韦、富达、先锋集团、桥 水基金、文艺复兴科技、贝莱德……它们都用各自的投资哲学在现代资产管理历史上留下了独特印记。 很少有人知道，还有一家百年机构的业绩可以比肩伯克希尔·哈撒韦。 这家机构，就是柏基投资。始创于1908年的柏基，走过了100多年风雨，亲历大萧条、两次世界大战、 石油危机、互联网泡沫、金融海啸的跌宕起伏，始终屹立不倒。这100多年正是技术发展最为迅速的时 期，柏基历经多个技术变革周期，用自身发展历程诠释了如何洞察周期、驾驭周期、穿越周期。 数字最能说明问题。自21世纪初以来，柏基通过其核心投资策略——长期全球成长策略，实现了卓越的 投资回报。以旗舰产品苏格兰抵押贷款投资信托基金（以下简称"SMT"）为例，近20年的总回报为 13.64倍，年化回报率约13.88%。相比之下，同期标准普尔500指数累计回报为3.85倍，年化回报率为 6.98%；同期纳斯达克指数的总回报约为7.88 ...