Q： 请问重阳投资，如何看待近期债券市场行情？ A： 7月以来，与此前窄区间震荡不同，债券市场波动幅度明显扩大，下跌态势愈发明显。10年国 债收益率上行超5BP，30年国债收益率上行超8BP上破1.9%，30年国债期货下跌超过1%。 债市调整的诱因是权益和商品市场向上突破。 今年以来，财政货币政策组合拳托底了经济基本 面，央行年初紧流动性和强监管打击了债券多头的积极性，债券收益率底部明确，市场整体从此前 两年的上涨转为窄区间震荡。但从结构上来看，资产荒的背景下资金涌入金融和信用债，交易结构 愈发拥挤和脆弱。10年期和1年期国债收益率利差维持在20BP的历史低位，10年期国开和国债利 差也在8BP的历史低位，AAA 3年城投和产业债利差也下行至37BP的历史低位附近。根据华泰证 券测算，债券基金久期仍然处于2024年以来96%的高分位水平。与此相反，权益资产股东回报不 断提升，性价比不断凸显。今年以来权益市场情绪升温，商品市场也在反内卷政策推动下明显表 现，赚钱效应的逆转驱动部分投机和配置性资金流出债市，形成了明显的股债跷跷板现象。 本材料由上海重阳投资管理股份有限公司（简称"重阳投资"）原创并编辑发布，仅限于 ...

深交所项目进度信息显示，东方资产管理（中国）有限公司25亿元小公募债项目状态更新为"已受理"， 受理日期为2025年7月24日。募集说明书申报显示，本次债券募集资金23.80亿元拟用于偿还公司债券， 1.20亿元拟用于偿还公司债券之外的有息债务。 ...

智通财经APP注意到，香港股市的复苏为资产管理公司 Prusik Investment Management 带来丰厚回报，这家机构曾逆势押注香港本地一度遭冷落的房地产和 综合企业股。首席投资官汤姆·诺顿坚信后市仍有上涨空间。 据基金资料显示，这家资管机构旗下7.87亿美元的旗舰基金将逾三分之一资金配置于香港公司或在港上市企业，而其基准指数——MSCI亚太(除日本)总回报 指数中香港配置比例仅略超5%。 这份坚守终获回报：受美联储紧缩政策(联系汇率制下拖累香港资产)和中国经济放缓影响，香港股市经历多年低迷后迎来强势反弹。数据显示，该基金今年 业绩超越95%的同业产品。 "香港市场已大幅反弹，但从长期估值看仍处于极低水平，"常驻伦敦的诺顿上周接受采访时表示。过去五年是香港最艰难的时期，但随着美元走弱和中国经 济企稳，部分拖累因素正在消退。 数据显示，Prusik Investment亚洲股票收益基金截至7月23日的2025年回报率超19%。基金资料显示，自2010年末成立至今年6月底，其累计回报率超250%， 远超MSCI基准指数约106%的涨幅。 该基金2025年上半年重仓股包括长江和记实业、第一太平和怡和控 ...

按照去年11月披露的投资配置计划，中信金融资产大手笔增持光大银行。 7月23日晚，光大银行发布股东权益变动的公告，称中信金融资产增持该行A股和H股合计0.92%的股 份，在该行的持股比例由7.08%增加至8.00%。 根据光大银行今年的最高股价估算，中信金融资产此次增持的金额约为22.25亿元，尚未满足其投资配 置计划中设定的目标。依据既定计划，中信金融资产计划继续增持中国银行和光大银行的股份。 除了中国银行和光大银行，记者观察到，今年资产管理公司（以下简称"AMC"）持续增持或入股全国 性银行的股份。而在地方银行方面，AMC则倾向于采取股权转让或清退股权的策略。 相关分析人士指出，今年以来银行股涨势持续强劲，AMC入股、增持全国性银行股份以及减持地方银 行股权的现象并存，本质上是基于实际考量进行的资源重新配置。 中信金融资产大手笔增持银行 中信金融资产，由财政部和中国人寿保险（集团）公司联合发起，于1999年成立，其前身是中国华融， 是我国四大金融资产管理公司之一。 为了最大化股东利益，去年11月，中信金融资产公布了一项投资配置计划，旨在基于前期投资的基础 上，进一步优化投资策略，并增强投资力度。 该计划的 ...

扩大外贸"朋友圈"效果显现 记者丨 李金萍 编辑丨周上祺 今年上半年，我国国内生产总值66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，实现平稳运 行，为全年实现5%左右的目标打下良好基础。 具体来看，上半年我国经济表现好于外界预期，主要原因在于制造业支撑作用显著和出口"逆 势"回升。也需要看到，二季度投资出现增速放缓，特别是房地产投资降幅进一步扩大。 下半年宏观政策需要在哪些方面加力提效？如何看待下半年外贸走势以及对经济增长的影响？ 如何持续释放消费潜力？ 近日，围绕上述问题，21世纪经济报道专访华泰资产首席经济学家王军，在他看来，美国的关 税政策仍是影响中国外贸的变量，八月将是外贸出口的重要时间节点，三四季度的出口可能将 受上半年的需求透支、新的关税冲击和外需下行等因素影响而出现回落，出口或面临转弱风 险。美国对中国、部分与中国经贸关系密切国家的新一轮关税政策带来的定价不足问题需要重 点关注。 在外部环境更加不确定的当下，做强国内大循环是稳定经济运行、释放消费潜力的战略之举。 对此，他建议稳步增加居民收入，加快启动"十五五"居民收入倍增规划，从顶层设计和预算安 排上创设一套支持扩大消费的全新模式和政策体 ...

在 AI技术迅猛发展的背景下，FOF投资领域正迎来前所未有的变革。 在本次论坛上，海通期货资产管理部 FOF投资总监龙子健担任主持，世纪 证券资产管理部总经理乔伟、中邮基金资产配置和FOF投资管理部投资经理王亚迪、五矿期货资产管理部总经理王晓光、盈诚投资董事长甯辰、 汇鸿汇升首席财富官朱一顺 等多位嘉宾齐聚一堂，围绕 " AI赋能FOF投资的机遇与挑战 "这一主题 ，深入探讨了技术应用、市场策略及未来展 望。 以下为嘉宾的精彩观点 ： 作为本次圆桌对话的主持人 ，海通期货资产管理部 FOF投资总监龙子健 认为，AI技术的应用正在重塑FOF行业。他表示， FOF行业 正 迎来 " 智能投研 2.0时代 " ，其特征是：一方面， AI技术将深度渗透到尽调、组合构建、风险管理等全流程；另一方面， 优秀FOF管理人的核心竞争 力将更多体现在 " 人机协同 " 能力上 ， 即如何将 AI的计算优势与投资经理的市场洞察力有机结合 。 对于 行业及 市场机会，龙子健建议关注三个方向：一是量化多头策略的持续进化，特别是那些能有效融合 AI技术的管理人；二是宏观对冲策略 的配置价值，在单一资产波动加大的市场环境中提供保护；三是 ...

在高盛于7月24日举办的一场访谈中，管理220亿美元资产的Baupost Group首席执行官塞思·卡拉曼（Seth Klarman）向高盛总裁兼首席运营官约翰 ·E·沃德朗（John E. Waldron）分享了他对当前市场的看法。 在当前市场估值普遍偏高的环境下，Klarman采取了更加防御性的策略。他透露，公司目前持有约10%的现金比例，并在投资决策中要求更高的安 全边际。这种谨慎态度源于其对市场周期的深刻理解："我们知道市场会转向，但不知道何时转向或转向程度如何严重。" 尽管整体市场估值高企，但机会依然存在。Klarman透露，公司目前的困境投资敞口约在20%左右，主要集中于一些"非主流的、特殊的信贷产 品"，并认为商业地产领域或将出现更多困境投资机会。 此次对话深入剖析了Klarman的投资哲学、Baupost Group的内部决策流程以及投资心理学的重要性。他强调，成功的投资不仅是寻找价值，更是 管理自身与市场的认知偏差，这种根植于风险规避的理念，是其公司成立42年来得以基业长青的基石。他说道： 价值投资本质是防爆雷的完美纪律——巴菲特传奇不仅在于回报率，更在于永不爆雷的奇迹。 访谈要点提炼： • ...

以华泰柏瑞沪深300ETF为例，该产品二季报显示，"机构1"二季度增持108.74亿份，持有规模由期初的 269.84亿份增至期末的378.58亿份；"机构2"持有该ETF规模不变，仍为356.55亿份。 该产品一季报显示，上述"机构1"一季度增持3.63亿份，持有规模由期初的266.21亿份增至期末的269.84 亿份；上述"机构2"持有该ETF规模不变，仍为356.55亿份。回顾2024年基金年报相关机构的持有人份 额，可以推断出"机构1"为中央汇金资产管理有限责任公司，"机构2"为中央汇金投资有限责任公司。此 次增持的主体与此前相同，为"机构1"中央汇金资产管理有限责任公司。 以此类推，根据其余产品二季报持有人信息，中央汇金在二季度还增持了84.29亿份易方达沪深 300ETF、92.88亿份华夏沪深300ETF、55.40亿份嘉实沪深300ETF、81.83亿份华夏上证50ETF、33.66亿 份南方中证500ETF、56.55亿份南方中证1000ETF、38.05亿份华夏中证1000ETF、25.13亿份广发中证 1000ETF、8.60亿份富国中证1000ETF。以二季度平均成交价格计算，中央汇金 ...

李文清（资料图） 公开信息显示，李文清，男，汉族，1969年7月生，在职研究生，中共党员。 他历任成都市劳动局副主任科员，四川省经贸委企业处副处长，四川省国资委企业改革处处长，四川发展（控 股）有限责任公司董事、副总经理，泸州市委常委、政法委书记，四川发展（控股）有限责任公司党委副书 记、副董事长、总经理，四川发展（控股）有限责任公司党委书记、董事长等职。 2022年7月，李文清任德阳市委书记，2024年7月任四川省副省长，2024年11月卸任 德阳市委书记，至 此番调整。 任职四川省副省长时，他负责工业、科技、通信等工作。负责分管领域的安全生产工作。协 助负责金融、应急管理、安全生产工作。 原任中国融通集团董事长、党组书记马正武，出生于1963年1月。 中国融通资产管理集团有限公司网站"管理团队"一栏最新信息显示， 李文清已任 中国融通资产管理集团有限 公司董事长、党组书记。 中国融通集团经营范围主要包括房地产、农业、酒店及旅游业、商业服务、资源开发、科技服务、医疗健 康、安保服务、文化教育、财务、保险等领域。 来源：政事儿 责编：汪云鹏 校对：杨舒欣 百万用户都在看 股市，突发！ A股重磅！"国家队"，再 ...

根据光大银行公告，中信金融资产于2025年1月20日至2025年7月22日期间，增持该行A股股份2.63亿股，H股 股份2.79亿股，合计占光大银行总股本的0.92%。中信金融资产持股比例由7.08%增加至8.00%。 无独有偶，7月22日晚，中国银行在港股披露，大股东中信金融资产于2025年6月27日增持中国银行H股，其持 股比例由17.32%上升至18.02%。 7月23日，光大银行公告，其股东中国中信金融资产管理股份有限公司（简称"中信金融资产"）增持公司股 份，持股比例增加至8%。 这并非中信金融资产近期首次增持大中型银行，7月22日晚，中国银行在港股披露，中信金融资产增持该行H 股股份5.93亿股，持股比例上升至18.02%。 以上增持，系中信金融资产"履约"去年11月所发布的《关于进一步推进投资配置的议案》。据券商中国记者梳 理，近期多家AMC（金融资产管理公司）购入上市银行股权，业内人士指出，去年以来，银行板块表现强 势，AMC近期增持上市银行，大多出于增加收入目的，其业务重心仍在不良资产处置上。 大手笔增持 中信金融资产为何频频押注中国银行、光大银行？2024年11月，中信金融资产发布了《进一 ...