来源：华尔街见闻 美国1月PPI环比上涨0.5%，核心PPI更是激增0.8%，PPI超预期重燃通胀忧虑。此外英国抵押贷款公司 爆出高达13亿美元的抵押品缺口，引爆投资者对私募信贷风险的恐慌。 周五道指下挫超1%，狂泻500点，标普500指数下跌0.4%、全月累计下跌近1%，创下自去年3月以来的 最大单月跌幅。纳指收跌210.171点，跌幅0.92%，报22668.212点。 美股金融板块重挫，标普地区银行ETF暴跌5%。高盛跌7.4%，摩根士丹利跌6.2%，富国银行和花旗集 团跌幅超5%。对利率敏感的金融股遭遇了去年4月以来最大跌幅。 美国银行板块周五遭遇今年以来最惨烈单日跌幅之一，AI颠覆担忧与私人信贷风险的叠加压力将金融 股推入新一轮抛售旋涡。 2月27日美股盘中，KBW银行指数一度跌幅达6%，所有23家成分股全线下挫、跌幅均超2.9%，板块整 体回落至去年12月初水平，创下4月贸易动荡以来最大单日跌幅。 此前，在AI引发的股市动荡中，投资级债券市场曾扮演避风港角色。但据彭博数据，全球可比投资级 债券利差本周已扩大近4个基点，为去年11月初以来最大单周波动。 华尔街见闻提及，从多家华尔街机构获得融资的英国 ...

假期结束后，离岸人民币汇率继续走强，1美元兑离岸人民币升至6.8附近，近10个月累计上涨超过5600个基点，升值势头明显。 值得关注的是，本轮人民币走强期间，美元指数并未出现明显下跌，人民币呈现独立升值态势。美元指数主要反映美元对欧元、日元、英镑等主要货币的表 现，这一情况说明，本轮人民币升值并非由美元走弱带动，而是由境内市场自身因素推动。 首先最主要的买入力量，是国内的出口企业，这也是推动人民币升值最核心的原因。 我们都知道，中国是出口大国，很多企业做外贸生意，卖货物到国外，收回来的都是美元。 2025年中国货物贸易保持较高顺差，约1.2万亿美元，净出口对经济增长的贡献率达到32.7%，这意味着出口企业手里积累了大量的美元。 . . THE SIN THE THE THE 理 居民 院 院 arme ca H E France CAA EES uxt AER! INPL MAZREN 86 Hopag U SINDTRANS & Hoper ESALE WAS EE Hapen Lloyd SINCI OR Crists 《 Hapen Unyd CHAN MAN Fists can mas GSt & H ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，2月25日，仁桥(北京)资产管理有限公司增持红星美凯龙 (01528)327.26万股，每股均价1.4018港元，总金额约为458.75万港元。增持后最新持股数目为6195.76万 股，最新持股比例为8.36%。 ...

迈入稳健发展期 贝莱德建信理财由贝莱德、建设银行和淡马锡合资组建，于2021年开业，是我国第二家由外资控股的合 资理财公司。 贝莱德建信理财的首任总经理为纪冰，第二任总经理为范华。2024年1月，范华升任贝莱德中国区负责 人，张鹏军被任命为总经理。张鹏军拥有30年金融从业经验，于2016年加入贝莱德集团，为贝莱德中国 领导团队的核心成员。 【导读】贝莱德建信理财总经理张鹏军将离任 中国基金报记者获悉，贝莱德建信理财总经理张鹏军将离任。目前，贝莱德建信理财业务暂由贝莱德中 国区负责人范华领导。 贝莱德发言人表示，五年来，贝莱德建信理财稳健发展，持续夯实基础，业务进展扎实。张鹏军先生因 个人原因辞去贝莱德建信理财总经理职务并将离开公司，公司祝愿他一切顺利。在完成必要的监管流程 后，贝莱德中国区负责人范华将暂时领导贝莱德建信理财业务，以确保公司在治理、业务执行及外部沟 通等方面的平稳衔接、有序推进。 该发言人表示，公司既定战略、发展重点、合作伙伴关系以及对中国市场的长期承诺保持不变，公司将 一如既往地支持中国投资者实现其长期财务目标。 过去几年，贝莱德建信理财的客户数和资产管理规模均实现了较快增长。张鹏军离任之后， ...

投资公司凯雷周四表示，从现在到2028年底，该公司预计将筹集至少2000亿美元资金，速度将快于前三 年，并将提高管理这些资金的收益。 本月，受人工智能破坏担忧的推动，软件股大幅下挫，并波及到了包括资产管理公司在内的其他行业， 因为人们担心信贷质量和科技行业的风险敞口。 该公司股价今年迄今已下跌了12.8%，在盘前交易中上涨了1.92%。凯雷管理着约4770亿美元的资产， 公司首席执行官哈维-施瓦茨（Harvey Schwartz）一直在努力扭转公司的局面，此前公司曾因整个行业 的低迷和内部接班人的争夺而度过了艰难的几年。 在加入凯雷三年后，前高盛高管施瓦茨在一份声明中表示，他已经"系统地重塑"了公司。 与2023年至2025年期间筹集的1580亿美元资金相比，2000亿美元的目标资金流入量将大幅增加。人们普 遍认为，在施瓦茨接手时，该公司已落后于黑石、阿波罗和KKR等竞争对手多年，难以获得更多可产 生管理费的资产。 在长期放缓之后，并购活动在去年年底出现反弹，这得益于利率降低使交易融资成本降低。对美国贸易 政策担忧的缓解也让资产管理公司产生了希望，即更强劲的活动将支持退出。 凯雷本月早些时候发布的上一份财报略 ...

2月26日，花旗分析师在评估各基金发布的展望报告后表示，全球大型资产管理公司（管理超过20万亿 美元的资产）正在买入新兴市场股票、本币债券和信贷产品，押注强劲的全球经济增长和美元走软将有 利于这些市场。 花旗表示，基金经理增持了亚洲、拉丁美洲以及欧洲、中东和非洲的股票多头部位。新兴市场债券是他 们首选的久期投资标的，这与他们持有的美国国债和欧洲核心主权债务的空头部位形成鲜明对比。花旗 也表示，在信贷方面，最大的超配是新兴市场债券，美国投资等级债券普遍获得低配。 美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：山上 ...

德林控股(01709)发布公告，于2026年2月24日，香港证券及期货事务监察委员会(证监会)表示对下列各 公司提交的各建议业务计划概无进一步意见：(i)德林证券(香港)有限公司(德林证券)就其建议分派RWA 代币;及 (ii)德林数字家族办公室(香港)有限公司(DLDFO)就其建议将其所管理的若干基金权益代币化所 提交的建议业务计划(统称"建议计划")。 (iii)Asseto Fintech Hong Kong Limited作为代币化综合解决方案供应商，将在 HashKey Chain区块链协议 及XRP帐本(XRPL)上进行代币发行。 提交建议计划主要涉及基金产品权益的代币化及分派(包括但不限于)(i)持有位于香港中环的商用物业德 林大厦的有限合伙基金(德林大厦LPF)， 及(ii)持有Animoca Brands投资的有限合伙基金(Animoca Brands LPF)，此乃本集团持续推行的现实世界资产(RWA)代币化计划的一部分(诚如本公司于 2025年10月8日的 自愿性公告中所披露)。 董事会相信，推进此等项目可能带来裨益(包括但不限于)：(i)在受监管框架下促进更广泛的产品创新; (ii)透 ...

热情未退，方向已变 文章指出，当前基金经理对风险资产的整体热情与2024年底特朗普胜选后基本持平，投资者并非陷入悲 观，而是热情的指向发生了根本性转变。 2024年底，市场兴奋点聚焦于新一届美国政府的去监管与财政刺激预期，彼时美元走强、美股领涨，美 国被视为将从全球其他发达经济体"抽走"增长动能的引擎。然而进入特朗普第二任期第二年，这一叙事 已悄然瓦解。 美股自去年12月底以来在异常狭窄区间内震荡，既未大跌，也未有效上涨。值得注意的是，即便特朗普 的权力受到限制（例如上周其在关税诉讼案中败诉），美国市场也未能借势反弹，这一细节表明，市场 的冷淡并非单纯源于政策担忧，而是更深层的资金流向已经改变。 欧洲迎来"睡美人"觉醒时刻 据美银美林对投资者的定期调查显示，当前全球投资者对欧元区资产的超配比例已创历史纪录。在欧洲 专项调查中，超过三分之一的受访者表示持有高于基准的欧盟股票仓位，而三个月前这一比例仅为 9%。与此同时，净22%的受访者表示对美国股票持低于基准的配置，而2025年底这一比例仅为6%。 特朗普重返白宫曾点燃全球投资者对美国资产的热情，但这股热情正在以惊人的速度逆转。全球资金正 系统性地回避美国市场， ...

摩根资产管理在全球拥有逾百年资管经验，在研究领域持续投入，坚信主动管理有望带来长期超额回 报。公开数据显示，2024、2025年摩根资产管理全球主动管理型基金的资金净流入额均居资管行业首 位。在中国市场，摩根资产管理（中国）也展现出强大的主动管理能力，根据银河证券数据，截至2025 年底，公司近1年、2年、3年及20年的主动股票投资管理能力均位居行业前十。 本次发行的摩根港股通宁远成长混合型基金拟由赵隆隆担任基金经理。赵隆隆拥有16年投资研究经验， 超4年基金管理经验，投资聚焦新兴产业并放眼全市场，挖掘真正高成长行业中穿越牛熊的优质公司。 截至2025年12月31日，四季度季报显示，其管理的摩根香港精选港股通混合型基金（A类）近一年回报 35.21%（同期业绩比较基准收益率17.81%），展现出优秀的超额收益获取能力。 基金经理在追求主动管理超额收益的同时，十分重视争取较优风险调整后回报。赵隆隆表示，将采用三 层投资管理体系：一是在选股层面，坚持"优中选优"，以中微观分析为主、宏观判断为辅，自下而上精 选优质标的，从底层把握资产质量。二是在行业配置上，依据产品定位、业绩基准与风险收益特征，进 行适度均衡的行业 ...

高盛策略师表示，随着投资者寻找能够规避AI颠覆风险的避风港，拥有有形生产资产的公司股票正跑 赢大盘。 对AI应用颠覆商业模式的担忧席卷了从软件到资产管理等多个行业，引发此前被视为稳健赢家的股票 大幅下跌。这种担忧演变成不加区分的抛售，并蔓延至物流等表面上看并不特别容易受到AI冲击的行 业。 策略师还指出，争夺AI领导地位的竞争，也使此前表现突出的轻资产公司，即所谓的五大"超级规模 商"转变为资本密集型模式。 这种避险式偏好使相关股票获得溢价、表现相对跑赢轻资产、易受技术颠覆的公司，高盛用HALO来概 括这一结构性资金流向与市场定价变化。 该报告由包括纪尧姆·杰松（Guillaume Jaisson）在内的团队成员撰写。杰松写道， "市场正在奖励产能、网络、基础设施以及工程复杂性——这些资产复制成本高，且更不容 易受到技术快速淘汰的影响，" 在欧洲资本密集型股票组合中，高盛选取了ASML Holding NV(ASML.AS)、赛峰(SAF.PA)、路威酩轩 (MC.PA)、液化空气(AI.PA)以及空中客车(AIR.PA)等公司。而在轻资产股票组合中，则包括欧莱雅 (OR.PA)、Adyen(ADYEN.AS ...