丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨赛维时代（301381.SZ） [Table_Title] 赛维时代 2024 年报&2025Q1 点评：硬件去库 对利润端阶段拖累，营运指标逐季度企稳向好 报告要点 [Table_Summary] 2024 年公司实现营业收入 102.75 亿元，同比增加 56.55%，实现归母净利润 2.14 亿元，同比 减少 36.19%。2024Q4 公司实现营业收入 34.74 亿元，同比增加 58.66%；实现归母净利润 0.19 亿元，同比减少 83.46%。2025 年 Q1，公司实现营业收入 24.58 亿元，同比增加 36.65%； 实现归母净利润 0.47 亿元，同比减少 45.35%。 分析师及联系人 [Table_Author] 李锦 于旭辉 罗祎 秦意昂 SAC：S0490514080004 SAC：S0490518020002 SAC：S0490520080019 SAC：S0490524110002 SFC：BUV258 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 赛维时代（3013 ...

2024年12月，森马在马来西亚的首家门店，在吉隆坡大型商业综合体1 UTAMA Shopping Centre正式开业。门店位 于商场1楼显眼的主通道区域，与mango，timberland等国际品牌相邻。不到一个月，森马又在 sunway pyramid mall 开设第二家门店，同时森马旗下儿童品牌巴拉巴拉也在Pavilion Kuala Lumpur 开设马来西亚首店。 巴拉巴拉海外门店 三家门店陆续开业，对森马来说只是过去近十年来海外市场拓展的一小步，某种程度上，也可以看作国牌服饰集 体出海的缩影。过去三十年，以森马为代表的一众国牌服饰，经历了世纪之交线下商业的"黄金十年"，又从电商 时代的残酷竞争中幸存下来，如今面对低迷而内卷的国内市场，视线纷纷转向海外，将出海作为拉动增长的必选 项。 在这条日益拥挤的赛道上，白牌商家依靠"四小龙"等电商平台的增长红利"以价换量"，品牌企业则看得更远，希 望借助这轮出海浪潮，参与到全球时尚行业竞争中，实现"全球化品牌"跃升。 背靠国内供应链与行业理解的沉淀，森马通过重点布局东南亚、积极拓展中东、"突破"欧美的地区策略，以"直营 全域布局+代理商合作"多渠道模式，探 ...

以下文章来源于中国企业家杂志 ，作者李晓天 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 他们可能自己都没意识到，被卷入到了一个不大不小的风口中。 《2025年中国宠物行业白皮书》显示，2024年我国城镇（犬猫）消费市场已经高达 3002亿元，全球宠物服饰市场在2030年规模可达到87亿美元。 这其中，"90后"宠主占比41.2%，"00后"宠主占比25.6%，他们更习惯独一无二， 把宠物当成"家人"，也愿意为此付出"匪夷所思"的价格。 不差钱的"家长"又撑起了一个风口。 中国企业家杂志 . 讲好企业家故事，弘扬企业家精神 作者丨 《中国企业家》记者 李晓天 编辑丨 张昊 来源丨 中国企业家杂志 "给狗做衣服比给人做快乐多了。" 1999年出生的臧硕自称是一名专业的"宠物服饰私人定制设计师"，虽然她并不知道这算不算一个职业，但她现在确实每个月都为几十只狗狗手工定制 衣服，一套的价格在188～400元不等。 但点开淘宝搜索狗衣服，大多都是30～50元不等的产品，她老在评论区看到类似的留言，"人都穿不了这么贵的衣服，还给狗买？"有些四位数价格的 产品下，有网友打趣道：这就是"狗界爱马仕"啊！ 不过她也发现，跟她一 ...

随着部分国内服饰品牌发展不断成熟，综合竞争力逐步提升，在国内市场已形成一定品牌知名度，具备 出海发展潜质。此外，当前国内消费需求增速逐年放缓，国内服饰消费需求进入低速增长阶段。因此， 国家政策鼓励产业通过国际化战略，拓展海外市场，提升全球竞争力。目前国家消费品出海的支持鼓励 构成了综合的政策体系,积极引导和扶持制造业和消费品产业，把握全球化机遇，实现高质量发展。 产品科技研发、DTC布局、差异化竞争是国际品牌塑造全球竞争力的有效路径 智通财经APP获悉，中国银河证券发布研报称，品牌服饰出海仍处于布局阶段，目前还未形成一定规模 体量和品牌影响力。从扩展海外市场需要的必要标准来看，资金实力、国内品牌影响力、产品力是未来 品牌出海能否成功的关键。体育服饰方面，关注当前海外渠道有所布局，且在国内市场已具备一定销售 规模，持续加速推进产品出海企业。休闲服饰方面，龙头公司依托自身优势，通过国内完善优质的供应 链为海外市场输出高质量产品。 当前服饰品牌正通过加大海外渠道布局力度扩展新兴市场 中国银河证券主要观点如下： 国家政策扶持，助力产业出海 该行复盘国际品牌出海经验，认为产品研发、DTC布局、差异化竞争是提升全球竞争力 ...