最后说贵州茅台，业绩"稳"就是最大的亮点。三季度预告里，营收同比增10%-12%，净利润增11%-13%，增速和二季度差不多，但细节里有惊喜——直销渠 道营收增了25%，占比提到38%，比二季度高了2个百分点，这意味着利润率还能往上走，毕竟直销比经销赚得多。机构持仓方面，社保基金和险资基本没 动，持仓比例和二季度持平，北向资金也只是小幅调了1%，这种"大机构稳拿不动"的状态，正好符合咱们把它当"底仓"的需求，不用怕市场震荡出幺蛾 子。 各位朋友，我是帮主郑重，知道大家看金股不光看逻辑，更要"业绩实不实、机构认不认"——这就把中芯国际、药明康德这些核心标的，近期业绩预告和机 构持仓变化扒得明明白白，咱们看长线也能更踏实。 先看中芯国际，业绩预告里藏着"稳信号"。最新三季度预告显示，营收同比增12%-15%，净利润增8%-10%，虽然增速不算特别猛，但关键在"超预期"—— 市场原本预估净利润增速顶多5%，能超预期靠的就是28nm成熟制程产能拉满，这部分业务营收占比已经提到42%，比二季度又高了3个百分点，说明之前说 的"订单排到2026年"不是虚的。再看机构持仓，三季度公募基金增持了1.2亿股，社保基金也加了20 ...