首次跨国收购采用的策略和速度，会影响新兴市场跨国企业后续的国际扩张频率，也会影响企业应对母国与东道国民族主义情绪的能力。本研究 分析还发现，高频率的国际扩张并不会提升企业的绩效。 随着全球化的推进，国际化不再是发达经济体企业的专属特权，来自中国、印度等新兴市场的企业也纷纷走出国门，尝试国际化。然而，这些企 业在国际化过程中依然面临重重困难，例如，新兴市场的"出身"往往不能为企业提供充分的信任背书，企业自身的国际化经验和能力相对欠缺， 同时公司治理结构也不够健全，国际化需耗费巨额成本。在这样的条件下，新兴市场企业的出海第一步必须谨小慎微。若行差踏错，企业的国际 化之路可能布满荆棘；而若策略得当，则有可能走上康庄大道。 不仅如此，在过去二十年间，民族主义思潮也在同步蔓延，已然成为一种全球趋势。民族主义者通常表现出对本民族的无条件认同和坚定忠诚， 无法容忍任何批评。这种思潮的本质在于对不同民族的比较和评价。母国与东道国的民族主义都会影响企业的国际化进程。例如，母国的民族主 义者会督促本国企业向行业领头羊发起挑战，同时反对本国企业与外资竞争对手合作；而东道国的民族主义者则可能对进入本国市场的外国企业 抱有敌意，阻碍其 ...