专家研判：冲突持续，油价的推演 20260308 摘要 到"路上 405"），设计输送量约 150 万桶/日，短期最高可提高至约 180 万桶 /日。三是伊拉克北部基尔库克至叙利亚地中海港口巴尼亚斯管道，长度约 1,000 公里，设计输送能力约 30 万桶/日；伊朗目前尚无可用的输油管道外运 体系。 霍尔木兹海峡封锁影响全球 23%产量，5 国出口受阻规模达 1,714 万桶 /日，其中原油 1,362 万桶/日。 替代通道仅能弥补约 38%运量，沙特、阿联酋、伊拉克 3 条管道合计外 运能力约 680-750 万桶/日。 库存缓冲期极短，5 国剩余储量仅 1 亿桶，不减产下仅支撑 8-10 天，伊 拉克仅剩 3-4 天，沙特约 20-25 天。 封锁时长决定油价高度：封锁 2 周目标价 100 美元/桶，3 周 120 美元/ 桶，4 周或突破 130 美元/桶。 美国预计在油价破 100 美元后联合 IEA 释放战略储备，历史经验显示该 举措可使油价短期回调 5%-40%。 核心观察指标为船舶正常通过率，恢复至 70%-80%视为事实解封，护 航+再保险是缓解供应冲击的关键。 高油价将触发能源替代，100 ...