证券研究报告 | 2025年08月11日 杰瑞股份（002353.SZ） 优于大市 上半年收入同比增长 39%，装备、工程、服务一体化现强劲拐 点 2025 年上半年收入及业绩实现较好增长。2025 年上半年收入 69.01 亿元， 同比增长 39.21%，归母净利润 12.41 亿元，同比增长 14.04%，扣非归 母净利润 12.31 亿元，同比增长 33.90%，其中单二季度收入 42.14 亿元， 同比增长 49.12%，归母净利润 7.75 亿元，同比增长 8.78%，扣非归母 净利润 7.69 亿元，同比增长 37.46%。另经营性现金流净额 31.44 亿元， 同比+196.36%，严守现金纪律，支撑工程业务拿单，促进装备业务发展。 新订单/存量订单分别为 98.81/123.86 亿元，同比增长 37.65%/34.76%， 未计入曼苏里亚/阿尔及利亚项目，整体发展态势向好。 装备、工程、服务一体化驱动现强劲拐点，国内及海外市场保持高景气度。 分业务看，高端装备制造/油气工程及技术服务收入分别为 42.24/20.6 9 亿元，同比+22.42%/+88.14%，对应毛利率分别为 38.28% ...