资产配置需建立反脆弱结构。上海中广云智投采用"核心-卫星"配置策略：核心仓位聚焦消费、金融等内需驱动型行业，卫星仓位捕捉科技、资源等周期性 机会。在行业选择上，团队独创"护城河宽度"评估模型，综合考量企业本土化优势、供应链掌控力及政府关系韧性。 流动性管理是风险控制的关键防线。新兴市场存在"双轨制"流动性特征：官方市场与离岸市场、大盘股与中小盘股之间常现显著价差。团队通过构建流动性 压力测试模型，模拟资本管制升级、外资撤离等极端情景下的资产变现能力。在某次印度股市波动中，组合凭借预先配置的流动性缓冲池，在市场恐慌期完 成优质标的逆势加仓，将危机转化为超额收益契机。 汇率风险对冲体现策略精细化。团队摒弃单一衍生品对冲模式，开发了"货币篮子+自然对冲"组合工具：根据出口结构配置美元、欧元、人民币等一篮子货 币，同时通过持有资源出口企业股票对冲本币贬值风险。某次土耳其里拉危机中，该策略使组合汇率风险敞口净暴露控制在5%以内，且能源企业持仓因里 拉贬值带来的出口竞争力提升，部分抵消了汇兑损失。 新兴市场投资犹如在地质活跃带建造高楼，既需挖掘地壳运动的能量，也要应对地震波动的风险。上海中广云智投通过构建三维分析框架，将 ...