首席之声 - 消费超跌反弹，掘金正当时 20260318 摘要 内需避风港效应凸显，建议关注食品、调味品、农产品等自由现金流向 好且供给端出清的底部板块。 生猪养殖处于大周期底部，全行业现金流亏损强化产能去化，2026 年 3-6 月为左侧布局深度亏损期的良机。 整车板块受海内外共振驱动，吉利汽车海外重估弹性大，比亚迪凭借闪 充技术与规模效应有望冲击 1.5 万亿市值。 白酒呈现 K 型复苏，高端酒动销率先触底，预计 2026 年下半年行业去 库存结束，届时将迎来大趋势配置机会。 家电行业聚焦白电龙头与出海先锋，美的、海尔股息率达 4.5%-6%， 安克创新等出海龙头估值 15-16 倍具性价比。 纺服行业去库存进入尾声，美国库销比回升带动补库需求，看好具备逆 市扩张能力的李宁、比音勒芬等 Alpha 标的。 社会服务板块两会后至五一前胜率较高，酒店业 RevPAR 拐点已现，海 南免税封关运作首年具备强确定性。 Q&A 生猪养殖板块目前具备全面的看好逻辑。在经历行业深度亏损期后，产能出清 正在加速。历史上，养殖板块的最佳买点出现在全行业尤其是龙头企业出现现 金流亏损时，目前最优秀的养殖企业也已出现约半个月的 ...