| [T走ab势le_评R级an：k] | | | 生猪：震荡 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 | 年 | 12 | 月 | 29 | 日 | [Table_Analyser] | 年度报告-生猪 生猪：产能调整、节奏博弈与周期拐点 ★[Ta市ble场_S周um期m：ar从y]过剩博弈到去化寻底 2025 年生猪市场在产能绝对过剩背景下，经历了从"逆周期累库 博弈"到"政策性去库引导"的完整演绎。尽管养殖效率提升与饲 料成本下移为行业提供了缓冲，但持续的政策引导与深度亏损最终 推动行业步入产能实质性去化阶段。当前市场表现如下： 1、供给压力仍然显著：高能繁母猪存栏基数和持续提升的养殖效 率，使供给宽松格局延续至 2026 年一季度； 农 2、产能去化已经启动：在政策引导和持续亏损压力下，行业自三 季度起进入产能缓慢去化通道； 产 品 3、市场博弈更加复杂：规模化养殖主体占比提升增强了行业韧性， 而二次育肥等投机行为则放大了库存与价格波动。 ★ 投资策略 基于"近端供给压力延续，远端产能收缩可期 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 12 月 29 日 猪肉行业亏损持续，继续关注生猪养殖 [Table_Title2] 农林牧渔行业周报第 44 期 风险提示 动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因种子推广 不及预期。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 -25% -16% -8% 1% 9% 18% 2023/11 2024/2 2024/5 2024/8 2024/11 农林牧渔 沪深300 [Table_Author] 分析师：周莎 邮箱：zhousha@hx168.com.cn SAC NO：S1120519110005 联系电话：0755-23947349 分析师：魏心欣 邮箱：weixx@hx168.com.cn SAC NO：S1120524100002 联系电话： [Table_Summary] 本周观点: 种植产业链：据农业农村部，为确保明年春夏播用种安全，近 日农业农村部在全国范围内部署开展冬季农作物种子监督检 查，并派出工作组赴重点地区进行督促指导。本次检查聚焦玉 米、 ...

以生猪养殖为代表的农牧渔板块今日（12月29日）继续上攻！全市场"含猪量"最高的农牧渔ETF（159275）开盘短暂下探后震荡上行，截至发稿，场内价格 涨0.71%。 成份股方面，生猪养殖、水产饲料等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，牧原股份大涨超5%，兄弟科技涨超3%，温氏股份涨超2%，安迪苏、天马科技、生 物股份等多股跟涨超1%。 | | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 = | | | | | F9 盘前盘后 叠加 九转 圆线 工具 砂 | | | 2 > | 农牧渔ETF | | 159275 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.997 | | | | 159275[农牧渔ETF] 10:32 价 0.996 涨跌 0.007(0.71%) 均价 0.994 成交量 | | | | | 60 0.82% | WP | 0 996 | | +0.007 +0.71% | | | | | | | | | | | | | SZSE CNY 10:32:0 ...

以生猪养殖为代表的农牧渔板块今日（12月29日）继续上攻！全市场"含猪量"最高的农牧渔ETF （159275）开盘短暂下探后震荡上行，截至发稿，场内价格涨0.71%。 成份股方面，生猪养殖、水产饲料等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，牧原股份大涨超5%，兄弟科 技涨超3%，温氏股份涨超2%，安迪苏、天马科技、生物股份等多股跟涨超1%。 | | | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 · | | | | | | F9 盘前盘后 盘加 九转 画线 工具 @ 2 | | | > | 农牧渔ETF | | | 159275 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.99 | | | | | | 159275[农牧渔ETF] 10:32 价 0.996 温珠 0.007(0.71%) 均价 0.994 服交量 60 1. | | | | | ORZ | | 0.996 | | | +0.007 +0.71% | | | | | | | | ...

12月29日，神农集团盘中上涨2.02%，截至09:48，报28.72元/股，成交2982.41万元，换手率0.20%，总 市值150.71亿元。 资料显示，云南神农农业产业集团股份有限公司位于云南省昆明市盘龙区东风东路23号昆明恒隆广场办 公楼39层，成立日期1999年8月9日，上市日期2021年5月28日，公司主营业务涉及饲料产品的生产和销 售、生猪的养殖和销售、生猪屠宰加工、猪肉食品销售。主营业务收入构成为：生猪76.08%，猪肉制 品及猪副产品18.37%，饲料3.72%，深加工产品0.94%，其他0.89%。 神农集团所属申万行业为：农林牧渔-养殖业-生猪养殖。所属概念板块包括：预制菜、猪肉概念、饲 料、中盘、增持回购等。 资金流向方面，主力资金净流入307.77万元，大单买入507.65万元，占比17.02%，卖出199.89万元，占 比6.70%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，神农集团十大流通股东中，银华农业产业股票发起式A （005106）位居第六大流通股东，持股212.27万股，相比上期增加43.84万股。香港中央结算有限公司位 居第七大流通股东，持股183.83万股，相比上期减 ...

正邦科技今年以来股价涨15.75%，近5个交易日跌5.85%，近20日涨5.30%，近60日涨13.04%。 12月29日，正邦科技盘中下跌5.06%，截至09:35，报3.38元/股，成交2.13亿元，换手率0.87%，总市值 312.66亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2871.68万元，特大单买入685.26万元，占比3.21%，卖出1931.00万元， 占比9.06%；大单买入2856.24万元，占比13.40%，卖出4482.16万元，占比21.03%。 今年以来正邦科技已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为12月15日。 资料显示，江西正邦科技股份有限公司位于江西省南昌市南昌高新技术产业开发区昌东大道7003号办公 大楼6楼，成立日期1996年9月26日，上市日期2007年8月17日，公司主营业务涉及饲料生产与销售、生 猪养殖与销售及兽药的生产与销售。主营业务收入构成为：猪业59.63%，全价料38.31%，兽药0.92%， 浓缩料0.62%，其他(补充)0.51%，其他料0.01%。 分红方面，正邦科技A股上市后累计派现28.64亿元。近三年，累计派现0.00元。 责任编辑：小浪快报 正邦 ...

蓝及立 农林牧注 证券分析师 盛瀚 A0230522080006 shenghan@swsresearch.com 研究支持 2025 年 12 月 28 日 版》 中文 相关研究 t 券研究报 朱珺逸 A0230521080004 zhujy@swsresearch.com 胡静航 A0230524090002 hujh@swsresearch.com 联系人 盛瀚 A0230522080006 shenghan@swsresearch.com 二育进场猪价反弹；宠物新国货大会召开 - 农林牧渔周观点（2025.12.22-2025.12.28） 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 申万宏源研究微信服务号 ● 本周申万农林牧渔指数上涨 0.3%，沪深 300 上涨 1.9%。个股涨幅前五名：神农科技 (35.7%)，国投 中鲁 (20.8%)，金粮控股 (19.9%)，华绿生物 (10.2%)，海南橡胶 (9.6%)，跌幅前五名：粤海饲料 (-6.4%)，*ST 傲农（-6.1%）、大湖股份（-4.7%） 乖宝宠物（-4.1%） 祖名股份（-3.9%) ● 投资分析意见：行业亏损加剧 ...

业 及 产 业 农林牧渔 证 券 研 究 报 告 证券分析师 盛瀚 A0230522080006 shenghan@swsresearch.com 研究支持 朱珺逸 A0230521080004 zhujy@swsresearch.com 胡静航 A0230524090002 hujh@swsresearch.com 联系人 盛瀚 A0230522080006 shenghan@swsresearch.com 2025 年 12 月 28 日 业 研 究 / 行 业 点 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 行 评 - 二育进场猪价反弹；宠物新国货大会召开 看好 —— 农林牧渔周观点（2025.12.22-2025.12.28） 本期投资提示： 1．本周农业股市场表现 本周申万农林牧渔指数上涨 0.3%，沪深 300 上涨 1.9%。个股涨幅前五名：神农科技 （35.7%），国投中鲁（20.8%)，金粮控股（19.9%)，华绿生物（10.2%），海南橡胶 （9.6%），跌幅前五名：粤海饲料（-6.4%），*ST 傲农（-6.1%），大湖股份（ ...

20251228 蒋琴 交易咨询号：Z0014038 从业资格号：F3027808 0769-22110802 华联期货生猪周报 供需宽松 猪价区间窄幅震荡 期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 审核：黄忠夏，从业资格号：F0285615,交易咨询号：Z0010771 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 策略观点与展望 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点策略 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 基本面观点 u 现货：周内生猪现货价格区间窄幅震荡。据我的农产品网数据统计，全国生猪出栏均价为11.44元/公斤，较上周价格下跌0.02元/ 公斤，环比下跌0.17%，同比下跌25.67%，低价区报10.80元/公斤。目前需求端腌腊起量，但屠宰企业宰量未有明显增加，需求整 体拉动有限。近期规模企业出栏节奏正常，且市场看涨情绪增加 ...

农林牧渔 农林牧渔 业 研 2025 年 12 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -14% -7% 0% 7% 14% 22% 29% 2024-12 2025-04 2025-08 农林牧渔 沪深300 相关研究报告 《年前猪价存在供需双重支撑，蛋鸡 存栏高位淘鸡延续 —行业周报》- 2025.12.21 《腌腊渐入旺季支撑猪价上行，犊牛 价格上行彰显牛周期景气—行业周 报》-2025.12.14 《集团年度计划完成压力或偏小但散 户大猪出栏压力偏大，行业能繁去化 延续—行业周报》-2025.12.7 10 肥猪供给偏紧年前猪价上行，宠物食品出口环比改 善 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003 周观察：肥猪供给偏紧年前猪价上行，宠物食品出口环比改善 大猪供给已偏紧叠加降温消费提振，年前猪价上行趋势加强。据涌益咨询，截 至 2025 年 12 月 28 日，全国生猪均价 12.21 元/公斤，周环比+0.78 ...