克明食品最新发布的三季报显示，公司正经历营收与净利润双双下滑的经营困境，公司前三季度营业收 入为31.95亿元，同比下降8.07%；归母净利润为1.24亿元，同比下降20.17%；扣非归母净利润为1.13亿 元，同比下降22.55%。尤其引人关注的是，第三季度单季净利润出现大幅下降，降幅远超营收降幅。 曾被誉为"挂面第一股"的克明食品，正面临其双主业战略布局以来的最严峻考验。 这份不尽人意的成绩单，折射出这家"挂面第一股"在食品与生猪养殖双主业运行下的深层危机。 01 主业萎缩：挂面业务遭遇行业挤压 克明食品的传统挂面主业正面临前所未有的挑战。 曾经凭借中高端挂面市场占据优势的克明食品，如今不得不面对行业整体增速放缓与竞争加剧的双重压 力。随着挂面行业门槛相对较低，全国性品牌与区域性小厂纷纷加入战局，价格战此起彼伏，行业利润 空间被持续挤压。 更为深层的是消费者需求的转变。越来越多的消费者将传统白挂面视为"精制碳水"，主食选择日益多元 化，这对以挂面为主业的克明食品造成了直接冲击。 为应对困局，公司试图通过产品创新突围，加速推出低GI面、全麦面等差异化产品，并力推高毛利挂 面新品。 然而，这些举措却带来了销售 ...

东兴晨报 P1 东兴晨报 P1 经济要闻 1. 中国人民银行北京市分行等 12 部门印发《金融支持北京市提振和扩大 消费的实施方案》，加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持力度，合理 确定贷款比例、期限和利率，并适当减免以旧换新提前结清贷款的违约金； 鼓励金融机构满足家电以旧换新、绿色智能家居家装、电子产品等领域消费 金融需求。（资料来源：同花顺，综合央行，新华社） 6. 公募排排网数据显示，年内全市场发行 322 只 ETF 基金，较去年全年增 长 80%，年内发行份额合计 2446.44 亿份，较去年全年增长近 92%。股票型基 金成为 ETF 发行主力，年内发行数量达 283 只，占到发行总量的 87.89%。（资 料来源：同花顺） 7. 11 月 18 日，国家统计局发布 10 月份分年龄组失业率数据。10 月份， 全国城镇不包含在校生的 16-24 岁劳动力失业率为 17.3%，不包含在校生的 25-29 岁劳动力失业率为 7.2%，不包含在校生的 30-59 岁劳动力失业率为 3.8%。 （资料来源：同花顺） 8. 11 月 18 日，市场监管总局在京组织召开国产汽车芯片产业化应用及质 量提升" ...

在国家政策引导下，未来生猪行业发展"提质增效"是主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低财务状况 好的优质产能市占率将进一步提升。 养殖ETF（159865）跟踪的是中证畜牧指数（930707），该指数从沪深市场中选取业务涉及畜禽养殖、 饲料加工等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映畜牧业相关上市公司证券的整体表现。中证畜牧 指数覆盖了畜禽养殖、饲料及动保等多个细分领域，具有较强的行业代表性。 注：数据来源wind，权重数据截至2025年9月15日，养殖ETF"含猪量"约60%意为生猪含量口径为申万三 级行业中涉及生猪养殖、畜禽饲料、动物保健III(生猪防疫)相关标的权重之和。规模数据和含猪量数据 变化波动，不预示未来表现。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表 现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文 中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产 品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 相关机构表示，总体而言，当前市场仍然处于供需博弈的阶段，据钢联数据，供应端，规模猪企 ...

晨会纪要 证券研究报告 2025 年 11 月 19 日 核心结论 【汽车】均胜电子(600699.SH) 首次覆盖报告: 锚定"汽车+机器人 Tier1 ", 双轮驱动开启智能新时代 我们认为,伴随汽车智能化深入推进,汽车安全及汽车电子的市场需求将持 续扩容:同时均胜电子凭借领先的技术研发能力与全球化供应链体系,以及 在和全球众多主流整车厂商具备稳固战略合作关系的基础上,未来有望汽车 电子&安全领域的稳健增长和利润修复。同时公司打造机器人第二增长曲线, 形成完善的产品矩阵体系,有望实现快速增长。 上市猪企 25 年 1~10 月累计出栏量为 1.58 亿头,同比+21.25%。 上市猪企 25 年 10 月营业收入为 237.29 亿元,同比-16.36%, 环比+9.62%。 【农林牧渔】十月稻田（09676.HK）首次覆盖报告:厨房主食中的新消费 十月稻田更像消费品而非农产品公司,注重品牌差异化和营销,品类开发上 附加值越来越高，目前处于渠道和品类扩张的快速增长阶段。 【公司（海外)】 敏华控股（01999.HK）2026 财年中期业绩点评：收入降 幅收窄,利润率稳中有升 【农林牧渔】生猪行业动态跟踪报 ...

南方财经11月19日电，唐人神（002567.SZ）公告称，其募投项目东冲三期生猪养殖基地建设项目因市 场环境变化，拟终止实施，并将剩余募集资金永久补充流动资金。截至2025年11月18日，该项目已投入 募集资金1,597.05万元，占计划总投资额的8.14%（项目总投资19,614.58万元），结余资金7,895.87万元 将用于永久补充公司流动资金。 此次变更主因系自2020年以来生猪行业产能大幅扩张，导致供需失衡，生猪价格持续低位运行，2023年 行业普遍亏损；叠加农业农村部于2024年修订《生猪产能调控实施方案》，公司基于谨慎性原则，分别 于2023年底、2024年底暂缓该项目实施。鉴于未来价格波动风险较大，继续推进项目难以保障经济效 益，公司决定终止该项目建设。 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 1、以9票同意，0票反对，0票弃权的表决结果审议通过了《关于拟申请注册发行超短期融资券的议 案》，并同意提交公司股东会审议。 《关于拟申请注册发行超短期融资券的公告》详见巨潮资讯网、《中国证券报》、《证券时报》、《证 券日报》、《上海证券报》。 证券代码：002567 证券简称：唐人神 公告编号：2025-101 唐人神集团股份有限公司 第十届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 一、董事会会议召开情况 唐人神集团股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第六次会议于2025年11月18日在湖南省株洲 市国家高新技术产业开发区栗雨工业园公司总部会议室以通讯方式召开，本次会议的通知已于2025年11 月14日以专人送达、电子邮件及电话形式通知了全体董事和高级管理人员。 本次会议应出席董事9人，实际出席董事9人。会议的内容以及召集、召开的方式、程序均符合《公司 法》和《公司章程》的规定，会议由公司董事长陶一山先生主持。 二、董事会会议审议情况 本议案已经公司董事会战略委员会审议 ...

不过在2024年12月9日，唐人神就曾召开第九届董事会第三十一次会议、第九届监事会第二十三次会 议，于2024年12月20日召开2024年第五次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议 案》，同意公司变更部分募集资金用途，将原计划用于"东冲三期生猪养殖基地建设项目"的未使用的募 集资金5800万元用于实施新项目"雅安美神养殖有限公司红岩9600头基础母猪苗猪场项目"。 18日晚间公告中唐人神表示，自2020年以来生猪行业大规模扩张产能，导致行业产能供过于求，生猪价 格持续处于低位运行，2023年生猪养殖行业出现普遍亏损；同时农业农村部于2024年对《生猪产能调控 实施方案(暂行)》进行了修订，并发布《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》。基于谨慎性原则，公 司分别于2023年底、2024年底对"东冲三期生猪养殖基地建设项目"暂缓实施。 鉴于生猪价格波动较大，如继续该项目则可能无法取得预期的经济效益和社会效益。未来公司生猪养殖 业务将倾向于优先采用租赁、合作、"公司+农户"等轻资产运营模式。随着公司业务战略的调整、业务 发展需要以及结合当前实际情况，同时为了提高资金使用效率，根据稳健经营的原则 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-11-18 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | --- | | 收盘点位 | 3032.68 | | --- | --- | | 52 周最高 | 3158.8 | | 52 周最低 | 2367.56 | 行业相对指数表现 -9% -6% -3% 0% 3% 6% 9% 12% 15% 18% 21% 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 2025-09 2025-11 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《猪价止涨回落，四季度供应压力仍 大》 - 2025.11.04 农林牧渔行业报告 （2025.11.9-2025.11.16） 四季度供应压力仍大，关注产能去化情况 ⚫ 行情回顾：逆势上行 上周沪深 300 指数、上证综指分别下跌 1.08%、0.18%；而农林牧 渔（申万）指数累计上涨 2.70%，在申万 31 个一级行业中排名第 8。 从子板块看 ...

农林牧渔 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 猪价持续下行，宠物食品"双十一" 表现亮眼 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 联系人：李智 投资要点： 风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我 国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共16页 发布日期：2025 年 11 月 18 日 资料来源：Wind，中原证券研究所 -9% -4% 1% 6% 11% 15% 20% 25% 2024.11 2025.03 2025.07 2025.11 农林牧渔 沪深300 相关报告 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座 22 楼 | 公司简称 | 24EPS 25EPS | | 25PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- ...

10 月上市猪企出栏量同环比均增加，售价同环比走低 证券研究报告 2025 年 11 月 18 日 生猪行业动态跟踪报告（月度） 行业动态跟踪 | 农林牧渔 我们通过分析 18 家上市猪企的出栏月报，得出以下结论： 上市猪企 25 年 10 月出栏量为 1881.43 万头，同比+30.28%，环比+23.03%。 头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望生猪出栏 707.60/389.28/168.51 万 头，同比分别 +13.17%/+45.69%/+34.44% ，环比 +26.97%/+17.07%/ +20.87%。25 年 10 月上市猪企出栏量同比、环比均出现大幅增长，原因是 （1）上市猪企在消费旺季加大生猪供给，（2）24 年上市猪企产能扩张明 显，导致目前生猪存栏量较为充沛。上市猪企 25 年 1~10 月累计出栏量为 1.58 亿头，同比+21.25%。1~10 月猪企累计出栏量增速保持在 20%左右， 与前几个月增速一致，显示 25 年出栏量上升的原因是 24 年上市猪企产能增 加，同时 25 年产量释放较平稳，同比增速稳定。头部猪企中温氏股份出栏 量增速较高，新希望产能扩张有限导致出栏 ...