[晨会纪要 Table_NewTitle] 20260122 重点推荐 [Table_Reportdate] 2026年01月22日 [证券分析师： Table_Authors] 吴康辉 S0630525060001 wkh@longone.com.cn 证券分析师： 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 财经要闻 [table_summary] ➢ 1.关注检测行业收购整合，期待机器人研发进展——机械设备行业周报（20260112- 20260118） ➢ 2.立华股份（300761）：Q4黄鸡价格回升，盈利环比改善——公司简评报告 ➢ 1.特朗普：已就格陵兰岛问题形成了协议框架，有关关税不会生效 ➢ 2.住建部：发挥好房地产融资"白名单"制度作用，支持房企合理融资需求 ➢ 3.美国最高法院今日将审"库克案" | 1.1. 关注检测行业收购整合，期待机 ...

生猪：如何看待近期猪价超预期上涨 20260121 摘要 生猪价格快速上涨，主要受市场悲观预期影响，提前出栏和减少存栏导 致均重下降至 88 公斤左右，直接推动近期价格反弹。同时，年前备货 旺季的需求增加也构成重要支撑。 仔猪和怀孕母猪价格上涨反映供应端紧张。提前出栏导致栏舍空置，需 要补充仔猪；部分养殖场减少怀孕母猪存栏，共同推高价格，表明涨价 主要源于供应不足。 季节性规律显示，过年前生猪价格达顶峰后将回落，历史数据表明年后 一个月通常比年前低 10%左右。若回落未能击穿底部，则产能略微过剩； 反之，行业上行期或已展开。 当前蓝舍利用率仅从 30%回升至 34%左右，远低于前期 50%以上水平。 在没有明显补库行为前，预计春节后生猪价格不会过于悲观。 统计局数据显示，12 月底全国能繁母猪存栏量同比下降 2.9%，但全年 出栏生猪同比增长 2.44%，四季度同比增长 9.4%。生猪存栏量同比仅 增 0.5%，显示供给压力不大，预计一季度供给压力小于市场预期，对 未来生猪价格持乐观态度。 Q&A 当前生猪价格上涨的主要原因是什么？ 当前生猪价格上涨的主要原因可以归结为供应端和需求端两方面。首先，从供 应端来 ...

农业生产形势向好 全年粮食总产量3662.5万吨 比上年增长0.8% 工业经济运行平稳 全年规模以上工业增加值 比上年增长6.5% 41个大类行业中 有33个行业增加值实现增长 全年服务业增加值 比上年增长6.1% 消费品市场增势稳定 全年实现社会消费品零售总额29135.4亿元 比上年增长5.1% 1月21日，记者从省政府新闻办召开的2025年四川经济形势新闻发布会上获悉，根据地区生产总值 统一核算结果，2025年四川地区生产总值为67665.34亿元，按不变价格计算，比上年增长5.5%。 2025年，四川经济运行稳中有进，生产供给稳定增长，经济结构持续优化，新兴动能加快释放，高 质量发展取得新成效。分产业看，第一产业增加值5751.35亿元，比上年增长3.7%；第二产业增加值 23260.22亿元，增长4.9%；第三产业增加值38653.77亿元，增长6.1%。 高技术产业加快发展 规模以上高技术制造业增加值 比上年增长12.3% 服务业较快发展 投资比上年下降。全年固定资产投资（不含农户）比上年下降2.4%，其中工业投资增长7.3%。 消费品市场增势稳定。全年实现社会消费品零售总额29135.4亿元，比 ...

格隆汇1月21日｜京基智农(000048.SZ)公告称，公司股价连续两日涨幅偏离值累计超过20%，与公司经 营业绩情况相偏离。公司主营业务为生猪养殖，受生猪销售价格下跌影响，2025年前三季度营业收入同 比下降20.12%，净利润同比下降50.50%。此外，公司拟收购汇博机器人，但交易存在无法按预期达成 或终止的风险，且收购资金来源存在重大不确定性。 ...

新京报贝壳财经讯 京基智农(000048.SZ)1月21日公告称，公司股价连续两日涨幅偏离值累计超过20%， 与公司经营业绩情况相偏离。公司主营业务为生猪养殖，受生猪销售价格下跌影响，2025年前三季度营 业收入同比下降20.12%，净利润同比下降50.50%。此外，公司拟收购汇博机器人，但交易存在无法按 预期达成或终止的风险，且收购资金来源存在重大不确定性。 ...

(本文来自第一财经) 京基智农发布异动公告称，公司股价连续两日涨幅偏离值累计超过20%，与公司经营业绩情况相偏离。 公司主营业务为生猪养殖，受生猪销售价格下跌影响，2025年前三季度营业收入同比下降20.12%，净 利润同比下降50.50%。此外，公司收购汇博机器人存在无法按预期达成或交易终止的风险。标的公司 目前尚未实现盈利，2024年度净利润为亏损约6607.10万元且营业收入增速较缓，其所属行业未来发展 情况及其未来盈利能力均存在重大不确定性。 ...

证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2026 年 01 月 21 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2026年01月21日 华源晨会精粹 20260121 机械/建材建筑 电力投资迎来"十五五"加速周期——建筑装饰行业周报：1 月 15 日，国家电网宣布，"十五五"期间（2026 年-2030 年）公司的固定资产投资规模 预计达到历史新高的 4 万亿元，较"十四五"期间（2021 年-2025 年）的投资规模 增长 40%。从投资节奏看，国网近年来持续保持较高强度投入，2023 年完成电网投 资 5381 亿元，2024 年增至 6092 亿元，2025 年预计固定资产投资首次超过 6500 亿元并创历史新高；"十四五"期间国网固定资产投资总额大约在 2.86 万亿元，较 "十三五"增长 18%以上。在此基础上测算，以 2025 年国网投资为基数，"十五 五"期间国网投资的 CAGR 有望超过 5%，为电力投资在新一轮周期中维持高景气 度提供了扎实的现实支撑。建议关注具备电力工程总承包能力、深度参与电网及新 能源配套建设的建筑央企龙头，如中国电建、中国能建等。两家公司在特高压输变 ...

每经AI快讯，1月21日，京基智农（000048）(000048.SZ)公告称，公司股价连续两日涨幅偏离值累计超 过20%，与公司经营业绩情况相偏离。公司主营业务为生猪养殖，受生猪销售价格下跌影响，2025年前 三季度营业收入同比下降20.12%，净利润同比下降50.50%。此外，公司拟收购汇博机器人，但交易存 在无法按预期达成或终止的风险，且收购资金来源存在重大不确定性。 ...

（来源：猪易通） 清晨的猪价信息刚刷新，东北三省的价格全线下调，河北、山东紧随其后，一场席卷北方主产区的降价 潮正悄然蔓延。 当前猪价呈现明显的地域差异和调整态势，以下为1月21日部分地区生猪价格情况： 地区价格范围(元/斤)主流成交价(元/斤)走势 黑龙江6.3-6.5约6.45下跌 吉林6.35-6.45约6.4下跌 今日全国生猪价格在经历近半个月的上涨后，迎来普遍回调。据市场信息，截至2026年1月21日，北方 主产区猪价已全线下滑，东北地区低价已至6.3元/斤，较前期高点回落明显。 据农业农村部监测，2026年第3周（1月12—18日）猪肉批发市场周均价为每公斤18.04元，环比涨 0.8%，已是连续3周上涨。 01市场快览：连续上涨后的普遍回调 生猪市场近期变化引人关注。经历了连续三周的价格上涨后，市场出现转折信号。 今天北方散户标猪价格普遍下跌约一毛钱一斤，东北部分地区养殖户出现惜售情绪，而华北、华东等地 出栏积极性正常。 从更宏观的数据看，截至1月20日，"农产品批发价格200指数"为130.20，比前一日上升0.51个点。全国 农产品批发市场猪肉平均价格为18.47元/公斤，较前一日微涨0.1 ...

资产优化提速 财务安全垫坚实 近期A股并购重组赛道热度持续攀升，成为市场最亮眼的主线之一。多家上市公司密集披露跨界并购计 划，目光锁定半导体、新能源、具身智能等前沿新质生产力赛道，精准踩中市场风口。 这波热潮中，生猪养殖龙头京基智农（000048.SZ）凭借一则跨界控股机器人企业的公告，引发资本市 场广泛热议。公司官宣拟控股汇博机器人，直接打破传统养殖企业的业务边界，消息落地后股价应声上 涨，本周连续两个交易日强势封死涨停板。截至1月21日收盘，京基智农报收18.50元/股，两日累计成 交额超8亿元，资金抢筹迹象明显，成为并购重组概念中的"明星标的"。 随着机器人业务落地放量与原有养殖、地产业务的稳健发展，公司"农业+科技"双轮驱动格局有望加速 形成。地产板块的政策红利与资产价值重估，正成为公司战略转型的关键支撑，推动市场对其估值体系 从传统农业向"科技+实业"综合平台重塑，实现业绩与估值的长效提振。 资产处置加速提供转型"安全垫"。公司正转让酒店管理公司股权（预计6.50亿元），并计划处置龙岗智 慧科园等物业，总估值达16亿元。结合地产存货4.3亿元及城市更新收益，可释放近80亿元资金储备， 支撑"农业+科 ...