点击小程序查看报告原文 北京时间今天凌晨结束的1月FOMC上，美联储按兵不动，维持基准利率在3.5%~3.75%，符合预期。12月FOMC通过修改声明措辞就传递了清晰的不想再 降息的信号，我们在（《 比12月降息更重要的事 》）中也清晰的提示了这一点，随后在失业率和通胀超预期回落的"加持"下，CME利率期货隐含1月不降 息的概率在会议前已经高达97%，年内首次降息预计在6月，会议后维持不变。 图表：会议前CME利率期货隐含1月不降息的概率已经高达97%，年内首次降息预计在6月份 | | | | | | CME FEDWATCH TOOL - CONDITIONAL MEETING PROBABILITIES | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | MEETING DATE 200-225 225-250 250-275 275-300 | | | | 300-325 | 325-350 350-375 375-400 | | | 400-425 | | 2026/1/28 | | 0.0% | 0. ...