2025 年 09 月 03 日 白糖：Conab 下调巴西产量 周小球 投资咨询从业资格号：Z0001891 zhouxiaoqiu@gtjas.com 高频信息：Conab 下调 25/26 榨季巴西产量至 4450 万吨，前值 4590 万吨。印度季风降水量较 LPA 高 6.7%（9 月 1 日）。巴西 7 月出口 359 万吨，同比减少 5%。中国 7 月进口食糖 74 万吨（+32 万吨）。 国内市场：CAOC 预计 24/25 榨季国内食糖产量为 1116 万吨，消费量为 1580 万吨，进口量为 500 万吨； CAOC 预计 25/26 榨季国内食糖产量为 1120 万吨，消费量为 1590 万吨，进口量为 500 万吨。中国糖业协会 数据显示，截至 5 月底，24/25 榨季全国共生产食糖 1116 万吨（+120 万吨），全国累计销售食糖 811 万吨 （+152 万吨），累计销糖率 72.7%。中国海关数据显示，截至 7 月底，24/25 榨季中国累计进口食糖 324 万吨 （-34 万吨）。25/26 榨季，市场预期广西出糖率下降、生产成本上升。 国际市场：ISO 首次预计 25/2 ...