在纳斯达克IPO中，"保荐人"这一角色通常由主承销商（Lead Underwriter）承担（美国市场未明确使用"保荐人"术语，更强调 承销商的法律责任）。主承销商是IPO的核心中介机构，负责协调各方、确保发行合规，并对投资者和市场承担重要责任。以下 从职责范围和核心要点两方面展开说明： 一、纳斯达克IPO主承销商（保荐人）的主要职责 主承销商是连接发行人、投资者、交易所及其他中介机构的关键枢纽，核心职责贯穿IPO全流程： 1. 前期筛选与立项评估 3. 估值定价与发行方案设计 4. 文件编制与监管申报 5. 路演推广与投资者配售 主承销商的责任贯穿始终，以下为核心关注领域： 1. 合规性与法律责任 来 2. 信息披露的真实性与完整性 3. 投资者利益保护 4. 市场风险控制 发行人适配性分析：评估企业是否符合纳斯达克上市标准（如全球精选市场的财务指标、流动性要求、公司治理等），判 断业务模式的可持续性、市场竞争力及潜在风险。 战略匹配度：结合自身客户资源、行业经验，决定是否参与承销，并与企业协商承销方式（包销/代销）、发行规模、费 用结构等核心条款。 2. 尽职调查（Due Diligence） 法律与合规 ...

1. 股权结构与信息披露：透明度是关键 纳斯达克要求上市公司充分披露外国股东的信息，确保投资者了解公司股权分布及潜在利益冲突。具体包括： 2. 锁定期（Lock-up Period）：限制短期抛售 纳斯达克要求主要股东（包括外国股东）在IPO后遵守6个月的锁定期（部分情况可延长至12个月），期间不得出售或转让所持 股份。锁定期的目的是稳定股价，防止大股东短期内抛售导致市场波动。 3. 合规性：反洗钱（AML）与外汇管制 外国个人投资者； 外国机构投资者（如主权财富基金、 pension funds、对冲基金、商业银行）； 外国政府或其下属机构； 境外注册的公司（如离岸群岛公司）。 纳斯达克IPO对外国股东的要求，主要体现在股权透明度、合规性、锁定期及信息披露等方面，核心是确保美国资本市场对股东 结构的信任，同时符合美国证券法规（如《1933年证券法》《1934年证券交易法》）及纳斯达克的上市规则。以下是重点要求 的梳理： 一、外国股东的定义与分类 纳斯达克将"外国股东"定义为非美国居民或非美国注册实体的股东，包括： 二、核心要求重点 5. 控制权变更：外国股东出售的影响 若外国控股股东（持股≥50%）出售大量 ...

Group 1: Core Value of Cornerstone Investors - Cornerstone investors focus on the long-term value of a company's fundamentals, emphasizing sustainable profitability and core competitiveness [2] - They prioritize the clarity and scalability of the business model, as well as the financial health and profit outlook of the company [2][4] Group 2: Industry Outlook and Competitive Landscape - The Nasdaq market favors high-growth industries such as technology, biotechnology, new energy, and consumer technology, with cornerstone investors assessing industry ceilings and growth potential [3] - Companies' competitive positions and the regulatory risks they face are also critical factors for cornerstone investors [3] Group 3: Valuation and Market Expectations - Cornerstone investors evaluate whether the offering price reflects the company's true value, considering valuation benchmarks and market sentiment [5] - They also assess the future capital operation space, including any refinancing plans and whether the current valuation allows for future appreciation [5] Group 4: Management Team and Governance Structure - The background of the founding and management team is crucial, with investors examining their execution capabilities and the transparency of the governance structure [6][8] - The alignment of interests between management and the company’s long-term goals is also a key consideration [6] Group 5: Strategic Synergy and Resource Empowerment - Some cornerstone investors, particularly strategic institutions, focus on potential business synergies and the ability to provide customer resources, technical collaboration, or market channel support [9] Group 6: Risk Mitigation and Exit Strategies - Despite lock-up periods, cornerstone investors evaluate potential risks and exit strategies, including down-side risk protection and future liquidity of the company's stock post-IPO [9]

在纳斯达克IPO（首次公开募股）过程中，发行律师（通常指发行人律师，即代表拟上市公司的律师）扮演核心角色，负责确保 整个上市过程符合美国证券法规、纳斯达克交易所规则，并有效控制法律风险。其核心职责贯穿IPO全周期，从前期筹备到上市 后过渡，具体可归纳为以下六大方向： 一、法律尽职调查：全面排查风险 尽职调查是IPO的基础，律师需通过系统性核查，识别公司潜在法律问题并提出解决方案。具体包括： 二、法律文件起草与审核：构建合规框架 律师需主导或参与IPO核心法律文件的起草、修改与定稿，确保内容准确、风险披露充分： 三、监管沟通与反馈应对：推动注册生效 律师需作为公司与SEC、纳斯达克的直接沟通桥梁，处理监管反馈并推动上市进程： 四、协调中介与各方：整合上市资源 IPO涉及投行、会计师、承销商律师、公关等多方协作，发行人律师需承担"枢纽"角色： 与承销商律师配合：协调双方对招股书法律部分的表述一致（如风险因素披露口径），协商承销协议中的责任划分（如因 信息披露不实导致的索赔分担）。 主体与历史合规：审查公司设立、股权结构（如VIE架构、期权计划）、历次融资/并购的合法性（如是否符合中国外汇管 理、ODI规定）、是否 ...