以下文章来源于零城投资 ，作者零城逆影 零城投资 . 做一流的、专业的、靠谱的基金研究自媒体！陪伴大家一起慢慢变富！曾获2020年雪球十大新锐用户，2021年雪球 十大基金影响力用户，2021年、2022年新浪财经新锐基金博主。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 零城逆影 来源：雪球 A股嘛 ， 总是在轮回~ 。 大家比较熟悉的轮回有 ： 牛熊轮回 、 风格切换 、 行业轮动 。 其实还有些轮回 ， 大家可能没发现 ， 比如 A股 、 港股的轮动 。 关于这点 ， 先前的文章已经反复推荐 过港股了 。 关联阅读 ： 港股跑赢的趋势或已悄然开启 更隐蔽的一种轮回是 ， 主动基金和指数基金的轮流表现 。 这种轮回很多投资者都没注意到 ！ 许多前几年被主动基金伤害了的投资者 ， 现在喊出 " 再也不买主动基金 " " 以后只买指数基金 " 的口号 ， 我担心他们还要再被指数基金伤害一次 。 下图是2004年以来万得偏股基金指数 （ 代表主动基金平均水平 ） /中证800全收益 （ 代表指数基金平均 水平 ） ， 你会发现 ， 其实主动/指数也有轮动的趋势 ...