3800点基民大调查，基金仍是主流配置 8月22日，上证指数突破3800点，刷新2015年6月以来逾十年新高。8月25日，上证指数继续上涨，逼近3900点。 此时，基金投资者的情绪与操作正在发生怎样的变化？中国基金报面向基金投资者开展"沪指突破3800点，你准备好了 么？"的专项调查。 此次调查收集到来自全国各地超5万份基金投资者问卷。从投资者结构来看，经历过一定牛熊周期考验的"成长型投资 者"成为主力，基金仍是多数人的核心配置品类；面对指数高位波动，近五成投资者对市场长期走势持乐观预期，但目 前选择"防御性减仓"；超七成受访者认为大盘有望继续突破压力位。 多数受访者认为，经济基本面、政策面因素是这轮行情的主要推手，也是接下来需要关注的重点；板块偏好上超半数 投资者看好科技板块，九成以上投资者计划调整持仓结构，更倾向于价值股。 投资策略方面，波段操作与长线持有均获得较大比例支持，决策时投资者主要参考企业财报和宏观数据。 此外，指数化配置崛起，指数基金渐成权益投资偏好的品类；明星基金经理效应减弱，投资者筛选基金更看重基金经 理的从业经验及过往业绩。 从调查数据来看，基民正处于"情绪修复"与"理性投资"的交织中。 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 不同地区股票市场不是同涨同跌的。了解多个股票市场，投资者可以把握更多的投资机会。 全球投资还可以显著降低波动风险。 那么，如何做好全球投资，分享全球市场长期上涨的红利呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了通过指数基金投资全球股市的方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 全球 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 刻用料理 数量分 投资 我的时间? 长按添加@课程小助手,回复「全球」 免费领取《全球指数投资指南》课程 更有课程笔记、思维导图 帮你快速搞懂全球指数投资, 分享全球市场长期上涨的红利 - Band Home Home - Start - Bangland - Ba 基金有风险,投资需谨慎 und #螺丝钉小知识 银行螺丝钉 美元降息,对A股港股有利吗? 有朋友问,美元如果降息,对我们投资会 有啥影响呢? 美元利率下降,对港股的利好更强一些。 当然，历史不是简单的重复。 A 股港股的估值毕竟比去年五点几星的时候 高了一大截。再遇到美元降息会有利好, 但利好的程度也下降了。 (1) 利率之于资产，就好比地 ...

2025年9月1日起，我国个人养老金制度将正式实施新的领取规则。根据人社部、财政部等五部门联合印 发的《关于领取个人养老金有关问题的通知》，在原有达到法定退休年龄、完全丧失劳动能力、出国 (境)定居三种领取情形基础上，新增三类可提前支取的情形，相关制度设计进一步贴近现实关切。 专业人士指出，此次政策优化在坚持长期积累导向的同时，增强了对现实困难的响应能力。将大额医疗 支出纳入支取范围，有助于缓解家庭因重病带来的经济压力，尤其对医疗负担较重的中低收入家庭具有 现实意义，未来可通过系统对接实现线上申请与核验。将长期领取失业保险金作为支取条件，为灵活就 业人员、新业态从业者等群体提供额外支持，与失业保险形成补充。对低保人群开放支取，既体现制度 关怀，也保留其后续继续积累的空间。 此前，鹏华基金首席资产配置官郑科指出，第三支柱的发展是对公募基金综合实力的全面检验：主动管 理型产品考验资产配置与基金优选能力，被动型产品则依赖产品设计与运作效率，唯有长期投入、专业 深耕，才能真正服务好国民养老需求。领取条件的放宽是个人养老金制度人性化的重要改进，使得个人 养老金能够在参与者遭遇重大生活变故或困难时发挥应急保障作用，增强了 ...

根据投资目标挑选适配基金类型很重要。如果想追求市场平均收益，指数基金是优选。它跟踪特定指 数，能反映市场或板块表现。挑选时要关注跟踪误差和费率，误差小则贴合度高，费率低可节省成本， 沪深300、中证500等宽基指数基金适合多数投资者。 若想获取超越市场平均水平的超额收益，主动管理型基金是重点。挑选时要研究基金经理的过往业绩， 不仅看短期，更要关注长期稳定性，选择在不同市场阶段表现都好的产品。同时，要了解基金经理的投 资策略是否契合当前行情，比如成长股表现突出时，专注成长股投资且有成功案例的主动型基金可能会 有不错表现。 其次，构建合理组合是提高收益稳定性的关键。构建合理组合能分散风险、提高收益稳定性。行情向好 时，单一投资易受市场波动或板块轮动影响，多元化组合配置则可规避部分波动。投资者可以搭配不同 类型、行业、风格的基金，如以宽基指数基金为基础，追求跟上市场整体节奏，配置新能源、科技、消 费等行业主题基金捕捉风口，再配置部分债券或货币市场基金平衡整体投资组合的风险。多元化配置不 是全面开花，对个人投资者而言，持有5到8只基金较为适宜，持仓品种过多会增加投资难度，还可能会 拉低平均收益。 ■普惠金融·农银汇理 ...

在投资工作中，不少投资者喜欢买指数基金，理由主要是省事、方便，一次交易就可以买入一揽子股 票，直接投资一个行业。殊不知，在投资工作中，图省事是个大忌。 其实，在任何工作中，过分图省事儿都是一个大忌。要不然中国人总说"业精于勤荒于嬉，行成于思毁 于随"呢。（我小时候经常玩的一对铜镇纸上就刻了这两行话。） 再比如，曾经有个非银行金融方向的指数基金，把一家以电池为主业的公司纳入了基金持仓中，原因是 根据这个指数的编制规则，当保险公司数量不足时，参股保险公司的公司也可以被纳入指数，而这家以 电池为主业的公司正好参股了一家保险企业。 对于指数基金来说也是一样。 聪明的投资者在购买指数基金的时候，一定不能光看名字就买，以为自 己买了某某名字的指数基金，就一定完整地投资了某个行业。 要知道，在不少情况下，指数基金的成份股和它的名字之间，可能存在很大出入。如果我们不仔细研究 成份股的构成，直接就按名字投资，那么很可能犯了大错。 举几个例子，你就会明白指数基金的名字和实际之间，有可能存在很大的区别。 比如，有次听到一位投资者说："我买入了医药指数基金，投资了整个中国医药行业，我感到很安心， 因为老龄化总会导致整体医药行业的需求 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 很多投资者都是从投资指数基金开始自己的投资之路的。 但是怎样投资指数基金，才能获得好收益？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数基金的投资技巧。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数基金 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 #螺丝钉小知识 门槛比较低的机会，就意味着人人都可以 arml 银行螺丝钉 投资中的护城河理念，是啥意思? 什么是护城河呢? 巴菲特在1999年的《财富》杂志上，发 表了一篇文章，介绍了他的护城河理论。 「投资的关键在于确定一家公司的竞争优 势,尤为重要的是这种优势的持续性。被 宽阔、长流不息的护城河所保护的产品或 服务，才能给投资者带来丰厚的回报。」 我们想一想,如果社会上出现了一个,很 容易就能够拿到的赚钱机会，这个赚钱的 门槛比较低。 进去,那这个机会就会被迅速的摊平了。 像几十年前刚开始下海的时候，随便做点 小生意都很容易赚钱,但现在再做的话, 可能就辛苦很多,因为竞争的对手变多, 也变得更厉害了。 我们去做一个企业，不管这个企业是自己 的一个小摊位，还是大到一家上市公司， 任何一 ...

【导读】蚂蚁基金2025年上半年经营成绩单火了，净利润同比增长近四倍 中国基金报记者 若晖 今年上半年，A股市场震荡走高，带动"固收+"、指数等基金品种销售回暖，第三方基金销售巨头也受益于市场回暖行情。 8月22日晚间，恒生电子披露2025年半年报，其参股的蚂蚁基金上半年营收数据随之曝光。 半年报数据显示，蚂蚁基金今年上半年营收超过92亿元，同比增长22.46%；净利润同比暴增3倍多，达到4.34亿元，接近去年全年水平。 半年报数据显示，蚂蚁基金上半年实现营业收入92.51亿元，同比增长22.46%；上半年实现净利润4.34亿元，同比大增360.66%，上半年净利润几乎与去年 全年净利润持平。 在业内人士看来，蚂蚁基金今年上半年净利润大幅增长，得益于今年上半年A股市场相较于2024年上半年出现了显著回暖行情。市场赚钱效应增强，投资 者更愿意将资金投入基金市场，带来新增规模。与此同时，基民交易活跃度提升，投资者进行申赎、调仓操作，也能够增加交易手续费收入。 同时，蚂蚁基金背靠蚂蚁集团，依托支付宝这一"国民级"应用，拥有庞大的用户流量和深厚的场景生态。这种渠道优势使其能持续低成本地触达海量用 户，并将支付用户转化 ...

Core Viewpoint - Ant Fund's operating performance in the first half of 2025 showed significant growth, with net profit increasing nearly fourfold compared to the previous year, driven by a recovering A-share market and increased investor activity [2][3][6]. Financial Performance - In the first half of 2025, Ant Fund achieved revenue of 9.25 billion yuan, a year-on-year increase of 22.46%, and net profit of 434 million yuan, a staggering increase of 360.66% [5][6]. - The net profit for the first half of 2025 is nearly equal to the total net profit for the entire previous year [5]. Market Context - The recovery of the A-share market in 2025 compared to the first half of 2024 has enhanced the market's profitability, encouraging investors to allocate more funds into mutual funds, which has led to an increase in new fund sizes [6]. - Increased trading activity among investors, including subscriptions and redemptions, has contributed to higher transaction fee income for Ant Fund [6]. Competitive Position - Ant Fund maintains the largest scale in the industry for non-monetary funds, with significant holdings in equity and stock index funds, leading in multiple dimensions of public fund sales [8]. - As of the second half of 2024, Ant Fund's non-monetary fund, equity fund, and stock index fund holdings reached 1.45 trillion yuan, 738.8 billion yuan, and 320.1 billion yuan respectively, all ranking first in their categories [8]. Future Outlook - Industry experts believe that the recovery of the capital market is likely to further boost fund sales, enhancing the operational performance of fund sales institutions [9]. - However, challenges may arise from upcoming regulations that could lower subscription and service fees for public funds, potentially impacting revenue for third-party fund sales institutions [10].

Core Viewpoint - The recent surge in the Shanghai Composite Index above 3700 points has led to a significant rebound in the sales of equity funds, particularly index funds, which have seen a remarkable increase in sales efficiency and growth rates [1][2]. Group 1: Market Trends - The sales efficiency of a certain brokerage firm for ordinary institutions and individuals increased by over 50% in July, with equity index funds experiencing a month-on-month growth exceeding 300% [1]. - Index funds have become the primary tool for investors to position themselves in the current market rally, indicating a shift in investment strategies [1][2]. Group 2: Investor Preferences - Investors favor index funds due to their ability to provide diversified investment across multiple stocks and sectors, minimizing the impact of any single stock or sector's poor performance on the fund's net value [2]. - The high transparency of index funds allows investors to easily track performance by monitoring the corresponding index, reducing the need for extensive research on fund holdings and strategies [2]. - Investment guru Warren Buffett has recommended broad-based index funds for ordinary investors, highlighting their potential for long-term returns that surpass those of most professional investors [2]. Group 3: Brokerage Strategies - Brokerages need to enhance their understanding of the strategic value of index funds in asset allocation for ordinary investors, transitioning from a trading mindset to a more strategic allocation approach [3]. - It is essential for brokerages to develop tailored asset allocation plans based on clients' risk tolerance, investment goals, and time horizons, focusing on long-term wealth preservation and growth [3]. - Brokerages should also strengthen their professional capabilities by establishing efficient index fund selection systems to avoid recommending funds with high tracking errors or small sizes that may face liquidation risks [3]. Group 4: Employee Development - Employee training is crucial for brokerages to expand their index fund business, as frontline staff serve as the key link between brokerages and investors [4]. - There is a need to enhance the understanding of basic investment concepts among sales personnel, ensuring they can provide rational and objective services to clients [4]. - Brokerages should restructure employee evaluation mechanisms to embed a long-term client benefit orientation throughout the assessment process, promoting a focus on sustainable investment strategies [4].

一、【第400期直播回放】 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，微笑曲线的左侧和右侧，为啥会交替出现？ A股港股，当前处于微笑曲线的哪个阶段？还在低迷的消费等品种，啥时候会涨起来？ 为啥上市公司的盈利会长期增长呢？ 二、【部分直播课内容如下】 1 . 定投微笑曲线 在浮亏阶段坚持定投，不断降低持仓成本，这样之后不需要涨回原来的位置，就可以开始盈利了。 这就是我们经常提到的定投微笑曲线。 我们要做的，是在低估浮亏的时候坚持定投，积累更多便宜的份额。 2. 指数基金收益公式 那这个微笑曲线是咋来的，为何会有左侧下跌，又有右侧上涨？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0820 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 这就回到我们经常说的，指数基金的收益公式。 是指数基金之父约翰·博格提出的。 指数基金净值=估值*盈利+分红。 其中， 估值在一定范围内波动，主要是对一轮牛熊市影响大。 放在长期20年的维度，估值对指数长期收益影响就不大了。 指数背后公司的盈利长期上涨，我们可以获得盈利上涨的收益。 这也是指数基金长期收益 ...