凯盛新材 20251222 摘要 氯化亚砜价格预计维持高位，受需求持续性和硫磺价格影响。公司采取 随行就市定价，虽年度客户锁定采购量，但未锁定价格，目前报价基本 在 3,000 元以上，部分超 4,000 元。硫磺成本是主要上涨因素，每吨氯 化亚砜需七八百元硫磺成本。 锂电池市场对氯化钴需求预计增加，2025 年锂电池级别产品售价已达 7,000 元/吨。公司积极推动氯化钴出海，扩大市场份额。市场供应不足 和个别厂商问题导致订单转移，原材料涨价增强公司议价能力。 农药相关产品市场表现良好，2025 年出口量显著增加，大客户盈泰生 物交易量大幅上升。预计 2026 年第一季度农化板块仍乐观。食品添加 剂需求稳定，属刚需。公司暂无氯化亚砜扩产计划，现有产能利用率接 近 100%。 2025 年氯化亚砜吨毛利约 20%-30%，较上半年提高。若价格维持 3,000 元以上，明年吨毛利将更高。可转债强赎或大量转股可能节约财 务费用，释放利润，完全转股可释放至少 3,000 万元利润。 Q&A 氯化亚砜自 11 月以来价格大涨的核心驱动因素是什么？ 公司对氯化亚砜后续价格走势有何看法？ 目前来看，氯化亚砜价格预计会持续 ...