投资逻辑 航天电子信息系统龙头，有望受益于卫星互联网与商业航天蓬勃发展。1）惯导系统：经过2016 年重大 资产重组，公司形成了平台式惯导、激光惯导、光纤惯导系列化元器件和系统生产能力，有望受益于制 导武器放量和商业航天蓬勃发展。2）激光通信终端： Starlink 卫星自V1.5 代星起标配激光通信终端，单星配套3-4个；2025H2 我国卫星互联网建设提速，公 司突破了多项关键技术，已做好批产准备，有望充分受益。3）航天测控：我国商业火箭发展正处于蓬 勃发展阶段，多型商业火箭研发成果斐然，即将步入首飞和商业运营阶段，公司航天测控业务有望充分 受益。 公司忠诚僚机、察打一体、巡飞弹、航弹谱系完整，积极拥抱装备无人化智能化发展趋势。1）无人机 作为现代空袭作战体系中的重要元素，逐渐走入战场中央，"弹簧刀"巡飞弹等装备战场表现突出。2） 公司飞鸿系列产品型谱规划完整，航天飞鸿公司订单饱满： 已具备"远中近结合""高低速互补""固定翼旋翼兼具"的特点，从300 克到8 吨级超近程、近程、中远 程、巡飞作战四大系列30余型产品，多次亮相重大军事活动。3）飞鹏公司积极打造"三系列""三段 式"产品，拥抱低空经济发展浪 ...