基本面选股组合月报 AEG 估值组合 5 月实现 4.66%超额收益 2025 年 06 月 19 日 ➢ 5 月基本面量化选股组合总体超额稳健。5 月，AEG 估值潜力组合和竞争优 势分别以 7.05%和 4.47%的回报率显著超越其基准指数，实现了 4.66%和 2.92% 的超额回报。统计各策略在股票型公募基金中的相对排名，5 月各策略表现基本 均位于中位数以上。 ➢ 竞争优势组合表现跟踪：5 月回报 4.47%，相对于中证 800 超额收益 2.92%，本年绝对收益 5.98%。策略介绍：竞争壁垒分析框架区分为四类行业： 壁垒护盾型、竞争激烈型、稳中求进型和寻求突破型。全区间表现：竞争优势组 合自 2012 年以来年化收益 17.04%，夏普比率 0.66，信息比率 0.12，最大回撤 -47.68%，卡玛比率 0.36。 ➢ 安全边际组合表现跟踪：5 月回报 3.79%，相对于 wind 全 A 超额收益 1.40%，本年绝对收益 2.06%。策略介绍：竞争优势的核心在于塑造企业的进入 壁垒（即"护城河"）。全区间表现：安全边际组合自2012年以来年化收益22.73%， 夏普比率 1.02，信息比率 ...