11月24日金融一线消息，宁波市市场监督管理局近日发布的2025年第22期食品安全监督抽检信息通告显示，杭州银行股份有限公司宁波分行食堂销售的沼虾（淡水虾），因恩诺沙星不符合标准 检测结果显示，该批次沼虾的恩诺沙星检出值为1160μg/kg，而根据《食品安全国家标准 食品中兽药最大残留限量》（GB 31650—2019）规定，恩诺沙星在家禽和其他动物肌肉中的最大残留 恩诺沙星属于氟喹诺酮类药物，是一类人工合成的广谱抗菌药，用于治疗动物的皮肤感染、呼吸道感染等，是动物专属用药。水产品中恩诺沙星残留量超标的原因，可能是在养殖过程中为快速控 公开信息显示，杭州银行宁波分行食堂委托新日月生活服务集团股份有限公司管理，该管理项目2025年中标金额为96.08万元/年。 针对此次抽检发现的不合格食品，宁波市市场监督管理局已要求属地市场监管部门对相关食品及生产经营者依法查处，并将相关情况记入食品安全信用档案，后续查处情况将按管理权限依法依规 责任编辑：秦艺 ...

今天分享的是：高盛：2026年投资展望报告：在复杂环境中捕捉新契机（英文版） 报告共计：57页 高盛2026年投资展望报告核心内容总结 市场结构方面，美股集中度显著，前十大企业占标普500市值近40%，科技股估值受AI热潮推动上涨，但收益可持续性取决于盈 利表现。信用市场近期波动属个别事件，整体企业信用状况稳健。投资催化剂方面，降息周期有望利好债券、小盘股等资产； AI资本支出持续超预期，推动半导体、软件等领域增长；全球并购活动回暖，2026年美国并购交易预计将显著增加。此外，美 国税收与监管政策调整、各国对经济安全的重视以及数据中心带来的电力需求激增，也成为推动投资的重要因素。 私人市场方面，私募股权估值虽处于高位，但优质资产仍具吸引力，不同时期投资组合回报差异明显。私人信贷整体基本面健 康，但部分借款人面临利息支付压力。房地产市场有望回暖，核心优质资产与办公类资产表现分化。基础设施投资聚焦电力网 格升级、新能源等领域，除AI相关资产外，循环经济、物流转型等领域也存在机遇。 高盛《2026年投资展望报告》以"在复杂环境中捕捉新契机"为主题，指出2026年投资环境将受央行政策、贸易秩序、财政风 险、地缘格局及 ...

摩根士丹利：将渣打银行评级上调至"增持"，目标价为1848便士。 ...

在科创领域，"科创E贷""兴陇知识产权贷"等产品为企业提供快速授信服务。全市累计指导56家企业通 过专利质押获得融资3.14亿元。 政府性融资担保作用持续强化。甘肃金控张掖担保公司今年1至10月为277户经营主体提供担保8.39亿 元。 目前，张掖市已逐步形成产业链闭环服务、生态价值金融化等特色模式。截至2025年10月，全市小微企 业贷款余额达512.45亿元，同比增长7.03%，有效激发了经营主体活力。下一步，张掖市将持续丰富金 融产品、优化服务流程，推动金融活水更好滋养小微企业，为地方经济高质量发展注入强劲动力。 中国发展网讯 记者王斌报道 甘肃张掖市聚焦小微企业融资痛点，积极构建多元融资服务体系，推动金 融活水精准滴灌，有效助力企业发展。 依托银税互动机制，张掖市将企业纳税信用转化为融资资本，推出全流程线上融资产品。税务部门开 展"一对一"辅导，帮助企业以纳税信用换取贷款，最快可实现3小时完成放款。截至目前，全市累计助 力3817户中小微企业获得"银税互动"贷款16.87亿元。 围绕地方产业特色，张掖市推动金融机构定制多款创新融资产品。在供应链保障领域，兰州银行通过中 征平台为山丹县公立医院上游药业供 ...

一、涨停狂欢下的冷思考 看着中水渔业(000798)那根笔直的七连阳K线，我端着咖啡的手突然抖了一下。这场景太熟悉了——就像2020年的防疫概念、2022年的元宇宙，每次概念炒 作到最后，交易所龙虎榜上永远都是机构席位在卖出，而散户席位在疯狂接盘。 公司公告里那句"市盈率77.53倍"格外刺眼。我翻出手机里存了十年的行业估值对比图：水产养殖行业平均市盈率才21倍。这让我想起去年某只暴涨的锂电 股，当时市盈率冲到80倍时，我的量化系统突然发出"机构库存归零"的警报，三个月后股价腰斩。 二、牛市里的致命幻觉 在证券行业浸-多年，我见过太多人把牛市当成自动提款机。2025年这波行情里，指数涨了900点，但我的自选股里仍有三分之一股票在下跌。最典型的就是 广聚能源——一季度暴涨50%，结果半年时间跌去60%涨幅。 这张板块轮动图说明一切：电子板块算是今年表现最稳的，但仍有四个月收阴线。很多散户总幻想抓住每个反弹，却不知道机构正在用算法精准收割——他 们的大数据系统能监测到散户集体抄底时的买单密度，然后反手做空。 三、银行股的启示录 说到机构玩法，银行股堪称教科书案例。从2022年到2025年，每当有人说"银行估值太高 ...

每经记者｜张钟尹 每经编辑｜陈旭 地方政府违法违规举债的监管风暴仍在持续。 根据财政部17日发布的4份通报，在本次通报的案例中，地方政府多以购买服务名义、建设-移交 （BT）等方式违法违规举债。 具体来看，涉及安徽省的通报指出，池州经济技术开发区以政府购买服务名义，支持企业通过应收账款 抵质押融资实际替政府举债的行为。 此外，宁波市以建设-移交（BT）方式违法违规融资。通报显示，新《预算法》（2014年修订）自2015 年1月1日起施行，宁波市鄞州区财政局继续每年与鄞州区城市建设投资发展有限公司签订协议，约定回 购鄞州城投委托建设的市政道路和公租房。其中，2015年签订《回购协议》，约定回购金额2.02亿元； 2016年签订5份《回购协议》，合计约定回购金额2.19亿元。 通报内容显示，广西两地以公益性资产注入地方城投公司，造成违法违规举债。 图片来源：视觉中国 例如，2016年10月，来宾市人民政府印发《来宾市人民政府关于同意广西来宾市交通投资有限公司与国 银金融租赁股份有限公司合作开展融资租赁项目的批复》，同意将该市丰润路、凤翔路等市政道路、防 洪堤等50项公益性资产无偿划入广西来宾市交通投资有限公司，虚 ...

每经记者｜孙嘉夏 每经编辑｜毕陆名 作为国内资本市场重要的组成部分，上市公司在维护市场稳定、促进资本市场持续健康发展等方面所起 到的作用，正日益得到重视。尤其是在当前，市场短期内受情绪波动影响较大，资本市场需要一批踏实 做好主营、以优异业绩回馈投资者、遵纪守法、并且具有长期投资价值的优质公司涌现，以提升投资者 信心，并稳定市场预期。 日前，接受《每日经济新闻》记者采访的14位上市公司董秘大多表示，目前，A股估值水平处于低位， 有一定的修复空间，市场长期投资价值已经凸显。同时，上市公司自身也将着力于采取各种措施增强企 业核心竞争力，为投资者带来更好的回报。 部分成长股估值处于低位 在市场情绪扰动下，当前股价与上市公司基本面不相符。从估值等方面来看，A股的投资价值已不容忽 视。 爱尔眼科（300015，SZ）董秘吴士君在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，中国经济处于转型升 级的关键期，一些优秀的上市公司已经体现出长期投资价值。以医疗行业为例，中国具备巨大的人口基 数，民众对多元化的医疗需求持续扩大，而随着"健康中国"战略的加快实施，医疗服务业无疑将加快发 展，未来将诞生一批世界级的巨型医院集团。 康得新（002 ...

民生无小事，枝叶总关情。打通金融服务"最后一公里"，让改革发展成果更多更公平惠及全体人 民，是普惠金融的题中应有之义，也是对"金融工作要站稳人民立场"的深刻诠释。 作为国有大型金融机构，近年来，中国人寿持续做好普惠金融大文章，于关键处落子，围绕重点保 障群体、中小微企业发展以及乡村振兴等关键领域，切实增强金融服务的多样性、普惠性、可及性。 为家庭撑起一把"保障伞" 2025年5月，山东烟台牟平区水道镇的王小娟（化名）在"两癌"免费筛查中被确诊为乳腺癌。"当时 感觉天都塌了，"王小娟坦言，"一是怕这个病，我还算年轻，想治好病将来还能帮衬孩子；二是怕钱， 大额医疗费可咋办？"巨大的双重压力几乎将她压垮。 陪伴体现在对企业全生命发展周期的支持。2025年，该企业进入规模化发展阶段，对于产能扩大与 市场拓展有了更高的需求，广发银行凤凰支行再度升级服务方案，提供"惠信通（专精特新E贷）"，并 将授信额度提升至600万元。"他们不仅解决了我们的资金难题，更通过全周期、全方位的金融服务，帮 我们搭建起技术、市场与资本协同发展的生态体系。"该公司负责人表示。 中小微企业是经济发展的"血脉筋骨"，但其抗风险能力较弱，融资难、融 ...

制造业是立国之本、强国之基。"十四五"以来，工商银行深入贯彻落实党中央决策部署，聚焦制造强国 战略，持续加大制造业贷款特别是中长期贷款的投放力度，助力加快建设以先进制造业为骨干的现代化 产业体系，打造发展新质生产力的主阵地。目前，工商银行制造业贷款突破5万亿元、制造业中长期贷 款及信用贷款双破2万亿元，"十四五"以来均实现3倍增长。 用好政策工具 扩大银政企合作"朋友圈" 工商银行围绕扩大中长期贷款投放专项工作机制，持续加大重点项目信贷支持；依托技术改造再贷款工 具，深入开展"工助升级 贷动更新"金融支持大规模设备更新专项行动，相关领域信贷投放领跑同业； 在相关部门指导下开展"工银惠群"支持先进制造业集群专项行动，全面服务80个国家级集群。 "以前贷款卡在抵押物上，我们这种轻资产企业只能干着急。"河南洛阳某轴承配套厂负责人说道。针对 该企业融资痛点，工行河南洛阳分行创新推出"轴承贷"，该轴承配套厂仅凭订单、纳税等经营数据即可 获得信用贷款，从提出贷款申请到收到资金仅用两天时间。"轴承贷"产品推出两个月内，超亿元资金迅 速注入轴承产业链，为46家轴承制造企业提供金融支持。目前该行已把此模式复制到农机、重工等更多 ...

益 量 化 研 究 2025 年 11 月 24 日 价量一致性下降，多指标指向情绪 降温 ——量化择时周报 20251123 相关研究 证券分析师 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 联系人 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 权 量 化 策 略 证 券 研 究 报 告 - ⚫ 市场情绪得分周内冲高回落：截至 11 月 21 日，市场情绪指标数值为 3.8，较上周五的 3.9 小幅降低，情绪出现下滑，从情绪角度来看观点偏空。从所有分项指标分数之和的变 化来看，本周情绪指数综合得分周内快速下降，市场交易活跃度不断走低。 ⚫ 价量共振走弱，市场短期情绪显著降温：本周价量一致性指标周内快速回落，资金关注度 与标的涨幅相关性明显降低，显示市场价量匹配程度下降，情绪快速走低；科创 50 相对 全 A 成交占比继续下滑并下穿布林带下界，反映风险偏好进一步 ...