弘则固收叶青发表研报称，用一个冬天来准备春天。2025年固收市场呈现结构>总量、长尾>趋势特征，70%行情发生在1/3时间内，传统预测失效。宏观上 结构性变革主导定价，产业变革带来资产供给调整，货币政策传导受阻。技术上量化AI应用深化，工程化方法替代主观判断。策略上"折腾"胜过"躺平"，需 在中间地带挖掘超额收益，采用批量化投资和动态调整机制。 用一个冬天来准备春天 四大结构性变化重塑市场格局：2025年固收市场面临四大结构性转变：结构>总量的宏观定价逻辑重构，基本面结构性变化主导市场 定价；长尾>趋势的市场特征，70%以上行情发生在不到1/3时间内，行情突发性增强；应对>预测的方法论转换，传统预测模型在交易拥挤环境下失效，工 程化应对成为趋势；中间>两极的策略选择，在尖峰分布市场中需要更多"折腾"而非"躺平"。这些变化源于总量趋缓下的结构性变革、产业金融货币条件深 度调整，要求投资管理从总量思维转向结构思维。 宏观基本面结构性变化驱动新定价逻辑：宏观层面，部分群体率先走出困境带来收入分化效应，韩国造船业通过技术壁垒筛选订单的经验显示，反内卷本质 是促进收入增长。产业变革带来权益PE倍数增长、资产供给结构调整 ...

图片来源： Fastino 科技巨头常吹嘘需要庞大昂贵 GPU 集群的万亿参数 AI 模型，但 Fastino 正采取截然不同的策略 这家位于帕洛阿尔托初创公司称，他们发明了一种新型 AI 模型架构，专为小型化和特定任务设计。 其模型小到仅需总值不足 10 万美元的低端游戏显卡即可完成训练。 该方法正引发关注。 Fastino 透露，已获得由 Khosla Ventures 领投的 1750 万美元种子轮融资，该风 投机构正是 OpenAI 的首个风险投资人。 这使得该初创公司的总融资额接近 2500 万美元。去年 11 月，它曾由微软风投部门 M12 和 Insight Partners 领投，在一轮预种子融资中筹集了 700 万美元。 "我们的模型速度更快、准确性更高，训练成本仅为旗舰模型的一小部分，同时在特定任务上表现优 于它们，" Fastino 的CEO兼联合创始人 Ash Lewis 表示。 Fastino 开发了一套小型模型，销售给企业客户。每个模型专注于公司可能需要的特定任务，如敏感 数据脱敏或企业文档摘要。 Fastino 尚未透露早期指标或用户情况，但表示其性能已令早期用户惊叹。例如， L ...

2025 年 4 月 29 日,上海交通大学人工智能与微结构实验室李金金教授接受第一财经采访,在直播间"财经 夜行线"探讨人工智能如何重构新型工业化。当前工业面临动态数据解析难、数据标注瓶颈、算力成本 高企等难题,李教授提出需加强多学科交叉,建立专业标注体系。其团队研发的 AI 自控系统引入 "时间维 度",采用轻量化设计,推动工业从 "经验驱动" 转向 "智能驱动"。 在科技飞速发展的当下,人工智能与工业化的融合已成为推动产业变革的核心力量。国内积极探索 AI 与 工业化结合路径,从产业基础再造、产品技术攻关到供应链管理优化等多个方向发力,正逐步改写工业生 产的格局。 在这场变革浪潮中,上海交通大学李金金教授团队脱颖而出,其研发成果为行业发展带来全新突破。在发 酵行业,他们研发的 "基于迁移学习和物理可解释的小样本 AI 工业自动控制系统",创新性地将 "时间维 度" 引入工业控制领域。生物发酵过程中,微生物生长阶段差异大、代谢动态变化受时间影响显著,传统 依赖固定参数和人工经验的生产方式难以应对。而该系统成功攻克生物发酵复杂动态过程的实时预测与 调控难题。企业应用后,可根据实际情况动态调控参数,实时生成最 ...