丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨青岛银行（002948.SZ） [Table_Title] 业绩增速领先，质效提升持续验证 ——2025 年中报点评 报告要点 [Table_Summary] 上半年营收增速 7.5%，归母净利润增速 16.0%，利润增速继续保持领先，质效提升逻辑得到 持续验证。利息净收入高增 12.2%，主要规模增速较快。上半年公司类贷款大幅增长，上半年 同比多增，一般对公较期初增长 11.3%。上半年净息差 1.72%，较 Q1 下降 5BP，较 2024 全 年小幅下降 1BP，其中负债成本加速下行。上半年末不良率 1.12%，环比-1BP，较期初-2BP， 拨备覆盖率 253%，环比+1pct，较期初+11pct，达到上市以来最佳水平。上半年不良净生成率 0.58%，保持优异，当前估值存在低估。 分析师及联系人 [Table_Author] 马祥云 盛悦菲 SAC：S0490521120002 SAC：S0490524070002 SFC：BUT916 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Summary2] 事件描述 青岛银行上半年营收增速 7.5%（Q1 增 ...