证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 10 月 23 日 华宝新能（301327.SZ） 移动家储+阳台光储发力，需求扩容驱动收入业绩共振 消费品/家电 美国应急备电场景+ITC 税收抵免补贴退坡，催生移动家储平替户储需求，欧 洲政策松绑+toC 消费模式变革，推动阳台光储家电化；华宝把握新兴的产品 红利周期，带动北美、欧洲市场爆发增长。同时公司通过前置备货、供应链向 东南亚转移及内部经营优化成本等措施稳步提升盈利水平，限制性股票激励考 核 25-27 年收入复合增长 40%，利润率修复提振业绩摊销，我们给予公司"强 烈推荐"投资评级。 强烈推荐（维持） 目标估值：NA 当前股价：63.08 元 相关报告 1、《华宝新能（301327）—限制新 股票激励高增长，户外+户用+全场景 产品眺望新蓝海》2025-10-01 2、《华宝新能（301327）—收入加 速增长，盈利持续改善》2024-11-03 3、《华宝新能（301327）—北美& 亚太收入高增，盈利表现持续改善》 2024-09-02 史晋星 S1090522010003 shijinxing@cmschina.com.cn 牛俣航 S109 ...