2024年，风险投资家向美国初创企业投入了超过2000亿美元。平均而言，这些风投的投资回报率约为 12%，但其中95%的回报仅由5%的投资者获得。要成为这些表现卓越、投资收益占据大头的顶尖风投， 需要具备什么条件呢？ 这可能归结于精心制定一份有效的投资策略。从宏观层面来看，投资策略不过是一系列清晰、简洁且具 有可操作性的陈述，旨在对某一特定领域的投资机会提供明确的视角。 重要的是，并非所有成功的投资都能达到风投式的回报。在风险投资领域，回报预期并不符合正态分 布。相反，在一家成功的风投公司中，大多数投资预计会失败，而只有少数投资有望获得高达投资额50 倍的回报。因此，一份有效的投资策略应阐明一种信念，即某项投资不仅会带来回报，而且会产生超额 回报，这正是成功风险投资的标志。 那么，风投该如何制定这样的投资策略呢？作为企业风险投资公司TDK Ventures的总裁，我与40多家投 资组合公司合作，总结出了一个四步法，帮助任何投资者制定出制胜的投资策略。需要明确的是，这种 方法并非唯一可行的途径。然而，在过去五年里，TDK Ventures不断对这一流程进行迭代，改进并简化 其核心要点，我们发现它对我们行之有效。 ...