黄金避险抗通胀属性

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美联储降息利好金价吗?
Zheng Quan Ri Bao· 2025-09-07 16:11
在今年7月份美联储货币政策会议后,美国就业市场数据开始快速走弱,美联储主席鲍威尔和多位官员 均开始转向释放"鸽派"信号,为9月份美联储降息铺垫。可以看出,美联储此次降息绝非"预防式"降 息,其驱动力是美国快速"降温"的就业市场。9月5日出炉的最新非农就业数据显示,8月份美国非农就 业人数仅增加2.2万人,大幅低于预期(增加7.5万人),8月份失业率升至4.3%。就业市场数据的明显 恶化以及随之而来的美国经济下行压力,都激发了黄金的避险属性。 同时,近期美联储独立性受到挑战,美元信用也受到质疑,叠加美国财政赤字高企,"大而美"税收与支 出法案的赤字扩张更令人担忧美国公共债务规模不断膨胀的可持续性,黄金的"避险+抗通胀"属性预计 被持续强化,整体看将对金价起到提振作用。 9月7日,中国人民银行(以下简称"央行")公布最新的官方储备资产情况,数据显示,8月末,央行黄 金储备为7402万盎司,较上月末增加6万盎司,为连续第10个月增持。 此外,美联储将在9月16日至9月17日召开联邦公开市场委员会(FOMC)会议,大概率将重启已暂停了 一年的降息。事实上,自8月末市场对美联储降息的预期逐步走强以来,国际金价也有所上涨 ...