从中长期来看，周线虽偏离均线需时间整理，但基本面底层逻辑依然稳固。美联储首次降息虽被市场消 化，但10月及12月继续降息概率较高，后续预期行情将继续为金价提供支撑。大趋势支撑重心逐步上 移，大幅下跌条件不足，整体维持震荡上行格局。 文/高晓峰专业国际市场点评 ，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等 大宗商品等有深入的研究，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担 黄金近期呈现高位震荡格局，日线在连续回调后于周五转阳，显示下方存在明显支撑。当前关键分水岭 位于上方3700与下方3615一线支撑，宽幅区间使得操作难度增加，需耐心等待机会。从技术上看，4小 时图下跌趋势线3650一线由阻力转化为重要支撑，短线走势偏强，下周策略上可伺机在3660-3650区间 布局多单。 高晓峰：9.20多重利好加持，黄金震荡后重心仍将上移 ...

说是美国政界和金融圈子都有期待，结果这点降息对华尔街来说，就像是给大胃王塞了颗糖，远远不 够，美国总统那边说硬得很，要求降更多，大佬们的如意算盘显然落了空。 其实最近美元在世界上的地位变得有些尴尬，不是说利率高了，资金就会自动往美国跑。阿根廷利息比 谁都高，可钱照样守不住。 现在全球越来越多国家开始试着摆脱美元，比如石油交易里，美元已经不再是唯一选项。这背后是信任 问题，只要美元背后的诺言打了折，所谓的霸权根基就岌岌可危。 美联储刚刚扣下25个基点的降息扳机，表面是给市场吃了一颗"安定丸"，可实际上，大家的心里反倒更 没底了。 现在美元非常不妙，国际货币基金说美元在全球储备里已经跌到接近三十年来最低，超过百个国家琢磨 着绕过美元做生意。 人民币结算、金砖新体系，这些备胎方案一个接一个上马，等到这些都成了气候，美元再想一家独大， 难度比以前大多了。 美国政府更想靠撒钱扩军，用"全球动荡"来巩固自己的龙头地位，结果反而把自己拖进一堆麻烦，财政 赤字堆得越来越高，利息负担就像雪球越滚越大。 美联储为守住美元的金融位置，坚持高利率，想用这招把外部资金吸进美国，于是两边时不时掰手腕， 谁也说服不了谁。 这轮25基点的小 ...

每经编辑｜段炼 近日，美国财政部公布的2025年7月国际资本流动报告显示，中国当月减持257亿美元（约合人民币1829亿元）美国国债，持仓规模降至7307亿美元，创 2009年以来新低。 与此同时，中国央行已经连续10个月增持黄金。 中国持续减持美债 美元指数自特朗普上任已跌超10% 这是中国2025年以来第四次减持美债。从美债持仓变动来看，中国减持趋势已延续多年。自2022年4月持仓跌破1万亿美元后，减持步伐持续，2022年、 2023年、2024年分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元。 2025年以来，中国减持美债力度有所加大，年内各月持仓呈"增减持交替、减持为主"态势，1月增持18亿美元、2月增持235亿美元，3月至5月分别减持189 亿美元、82亿美元、9亿美元，6月小幅增持1亿美元，7月则大幅减持257亿美元，持仓规模再创新低。 值得注意的是，7月美债前三大海外债主中，日本、英国选择增持，中国的减持动作尤为突出。 据第一财经报道，中国民生银行首席经济学家温彬表示，今年以来，美国关税政策引发市场恐慌，且美国财政状况也受到国际社会广泛担忧，美债尤其是 长债存在被抛售的现象，同时欧洲长债被抛 ...

"高价收金"的除了各大金店，实际上还有各大银行。记者走访福田CBD多家银行发现，深圳的银行销售的黄 金大多分为金条和首饰两类。因为银行大多没有专业的黄金检测设施等原因，所以银行只回收该行售出的金 条，而不回收金首饰。某银行理财经理告诉记者，当前金条的价格为835.9元/克，回收价格为819.4元/克。"我 们银行只回收自己售出的金条，而且回收时必须要有全套的发票、包装等证明，而黄金首饰、工艺品等是不 能回收的。" 深圳某品牌金店的黄金价格。 记者在走访中发现，并非所有银行都有金条回收业务，少数银行是不开设金条买卖的。不过，为了让更多人 能够通过银行购买黄金，银行大多开通了"纸黄金"的线上交易。某商业银行理财经理告诉记者："纸黄金不需 要实物交割，可以随买随卖，方便中小投资者投资黄金。如果需要黄金实物，只需要补齐差价后，可以在银 行柜台领取黄金实物。" 在银行的走访中，记者遇到了几位黄金投资者，一位投资者告诉记者："我投资黄金已经有好几年了，之前是 觉得黄金价格比较稳定，作为投资的风险对冲，没想到今年黄金价格波动这么大。" 香港某金店柜台的黄金产品。 深圳新闻网2025年9月20日讯（深圳商报记者 周良成 文/ ...

值得关注的是，全球央行尤其是亚洲和中东地区机构正加速推进外汇储备多元化。世界黄金理事会 最新针对73家央行的调查显示，95%的央行计划在未来12个月内继续增加黄金储备，同时近四分之三的 央行预计将削减美元资产配置。这一趋势表明全球储备体系正在发生结构性变化，央行对美元资产的依 赖度显著下降。 分析师指出，央行购金潮与地缘政治风险对冲、美元汇率波动加剧以及黄金长期保值功能凸显密切 相关。当前各国央行正以数十年来最快速度增持黄金，进一步巩固了黄金作为战略储备资产的地位。 （驻波黑使馆经商处） （原标题：全球央行加速增持黄金储备，95%的央行计划在未来12个月内继续增加黄金储备） 波黑国家台9月17日报道。在国际地缘政治紧张、通胀预期高企、美联储降息信号以及美元走弱等 多重因素推动下，黄金价格持续攀升。周二黄金现货价格达每盎司3699美元，创下历史新高，年内累计 涨幅超过40%。同期欧元兑美元汇率升至1:1.187，接近2021年9月以来最高水平。 ...

37万亿美元是个啥概念？要是换成咱们常用的百元人民币，能堆满1300个标准泳池，就算每天花1亿， 也得花上1000年才能花完。 可这不是谁家里的存款，是美国政府欠的债，分摊到每个美国人头上，刚生下来的婴儿就背着10.8万美 元的"账单"。 更吓人的是，从34万亿涨到37万亿，美国只用了19个月，最快的时候三个月就多欠1万亿，这债务涨得 比火箭还快。 有人说，既然还不起，干脆让美联储开足马力印37万亿美元，把债一次性还清不就完了？ 这话听着简单，可真要是这么干，后果可能比欠着债还可怕。 对比一下就知道多夸张：2017年到2022年，五年才从20万亿涨到30万亿；可2023年之后，每涨1万亿的 时间越来越短，最短那回才三个月，跟坐了火箭似的。 光规模吓人还不够，更头疼的是利息。 2024财年，美国光还利息就花了8799亿美元，比军费还多，也超过了医保开支，占了全年财政支出的 13%。 换算成每天，就是一天要还24亿美元利息，相当于每天烧掉一个中型企业的全年营收。 越滚越大的"无底洞" 美国这国债，早就不是"慢慢涨"了，而是彻底失控。 2025年8月12日，美国财政部官网更新数据，债务总额就突破了37万亿美元，比2 ...

编者按 当前全球经济进入新变局，特朗普政策加剧国际经贸不确定性，人工智能与Web3技术正深刻改变资产 定价底层逻辑。在此背景下，大类资产配置未来如何布局？中美资产分化背后有哪些结构性机遇？黄金 上涨是短期避险还是长期趋势？人民币资产能否迎来系统性重估？9月11日，由中国人民大学深圳研究 院主办、中国人民大学国际货币研究所和中国人民大学深圳金融高等研究院承办的"大金融思想沙 龙"（总第262期）邀请来自业界、学界多位专家，聚焦全球高波动环境下资产配置逻辑、美元信用变迁 与黄金避险属性强化趋势、技术革命对估值体系的重塑等关键议题展开深入研讨。本文结合沙龙多位专 家研讨分享内容进行系统梳理，以飨读者。 01 全球经济进入高波动、低增长的新常态 当前全球经济市场的核心特征是高度不确定性。近期金价持续高位震荡，全球大宗商品价格普遍上升， 反映出市场预期混乱、传统定价逻辑受到严峻挑战。 其次，地缘政治风险显著上升。俄乌冲突已超出区域范围，美欧深度介入，其走势与各方态度直接影响 市场避险情绪。地缘动荡促使资金流向黄金等传统避险资产，这一趋势仍将持续。 最后，全球经济增长韧性面临考验。美国经济能否实现"软着陆"尚存疑问，特朗 ...

（来源：今日金价行情） 瑞士海关最新数据显示，2025年8月瑞士对中国的黄金出口环比暴增逾三倍，从7月的9.9吨跃升至35吨，增幅 高达253%，创下2024年5月以来新高。与之形成对比的是，瑞士对美国的黄金出口几近停滞，仅0.3吨，环比 大降99%，凸显全球黄金流向的加速转移。与此同时，受避险需求与债务风险推动，今年金价已飙升38%， 多位华尔街投资大佬齐声看多，呼吁投资者加大黄金配置。 瑞士黄金出口版图重塑：亚洲需求爆发 瑞士是全球最大的黄金精炼与转口贸易中心，其黄金流向变化常被视为全球需求风向标。8月数据表明： 对中国出口35吨，环比猛增253%； 对印度出口15.2吨，环比增长12.6%； 对美国出口仅0.3吨，环比骤降99%。 此前，美国突如其来的关税政策扰乱了市场。7月31日，美国海关致函宣布，将瑞士1公斤和100盎司金条纳入 需缴关税的类别，税率高达39%，为特朗普政府施加的最高关税之一。虽然9月初黄金关税豁免才正式落实， 但8月出口已遭重创。 与此同时，亚洲需求强劲上扬。尤其是中国市场，在居民财富配置多元化、央行持续增持、人民币汇率波动 的背景下，实物黄金购买力明显提升。 金价劲升38% 有望 ...

换资前言： 你是不是也曾在金价疯涨时，忍不住跟风买入，以为能抓住财富风口，结果却在高位套牢，夜夜辗转难 眠？别再自欺欺人说"再等等就会涨"，市场从不会因为你的期待而改变走势。真正的投资智慧，是在狂 热时保持清醒，看清"热闹"背后的风险。与其在套牢后焦虑自责，不如从此刻开始，学会敬畏市场，不 被贪欲裹挟，下次面对诱惑时，先问问自己：这是理性判断，还是冲动跟风？ 近期有哪些消息面影响黄金原油走势？后市黄金多空该如何研判？ 周五（9月19日）美盘时段，现货黄金收复部分失地，在对美联储利率决议出现周中震荡反应后，结束 了两日连跌。现货黄金盘中交投于3685美元左右，涨幅近1.12%。美元指数延续美联储决议后的反弹势 头，从2022年2月以来的低点（约96.22）回升。该指数徘徊在97.62附近，接近五日高点。根据芝商所 （CME）美联储观察工具，市场认为10月降息25个基点的概率为91%，12月再次降息的概率接近 80%。这与美联储更新的点阵图一致，该点阵图显示今年剩余时间将额外宽松50个基点。由于鲍威尔的 表态不如预期鸽派，美元与美国国债收益率在美联储决议后延续反弹态势。市场预计美联储年底前还将 降息两次，这为黄金 ...

加百利基金投资组合经理克里斯·曼奇尼表示，投资者可以考虑在投资组合中持有5%至10%的黄金。他补充说，黄金仍然是一种有吸引力的投资， 多面手投资者群体一定程度上还是忽视了这种贵金属。 曼奇尼预计投资者对黄金的兴趣将升温，因投资者希望保护其投资组合的购买力。近期人们对美元的信任仍在减弱，这使得黄金作为一种替代品 更具吸引力。 催化剂基金的首席投资官大卫·米勒建议投资者在其投资组合中持有约15%的黄金。理由是全球央行强劲的黄金需求继续支撑着市场，由于投资者 对美元明显缺乏信心，因此正越来越多地将黄金作为避险资产。在持续通胀和地缘政治不确定性的背景下，美元一直在走弱。国际黄金价格的上 涨速度大大超过了通货膨胀，这反映了人们对美元的信任向黄金等硬通货的转变。 来源：中国黄金网 一些海外分析师认为，国际金价获利回吐是由于投资者重新审视美联储货币政策的转变。尽管预计利率将下调，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔给大 幅降息的预期泼了一盆冷水，他将联邦公开市场委员会的决定描述为"由忧虑而非信心驱动的风险管理削减"。 美联储降息25个基点是一个明确的信号，疲软的劳动力市场和顽固的通货膨胀促使政策制定者采取行动，但要循序渐进。这一次的 ...