机构：国泰海通证券 研究员：杨林/杨蒙/魏宗 本报告导读： 山海大模型赋能生活和医疗类AI 业务快速落地。2024 年，公司实现营收9.39 亿元人民币，同比增长 29.1%。公司的收入构成主要包括日常生活类业务和医疗业务。24 年和25 年上半年，日常生活类营收 分别同比增长27.8%和20.2%；医疗类业务营收分别同比增长34.4%和22.28%。公司600 亿参数的山海大 模型为日常生活类和医疗类业务提供AI 赋能。日常生活类解决方案业务包括交通，商业空间，酒店及 住宅等场景的AI 解决方案，2024 年解决方案客户313家，系统集成商/代理商121 家。产品类业务包括 AI 大语言模型能力输出和AI 模型嵌入式芯片和IoT 硬件模组。2024 年，公司向开发者和客户销售了 3600 万颗AI 芯片。公司AI 医疗业务场景包括病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付 管理等。 AI 解决方案和医疗市场快速增长。根据弗若斯特沙利文，2024 年中国的AI 解决方案市场规模为1804 亿元，五年复合增长率为33.7%，预计2030 年将达到11749 亿元，复合增长率36.7%。2024年，公司在 ...