近日，字节跳动推出的Seedance2.0 AI视频生成模型，已火遍海内外互联网，凭借电影级的生成效果和独特的多镜头叙 事能力，成为AI视频赛道的新晋焦点。 这款模型采用双分支扩散变换器架构，支持根据文本或图像创作视频，还能实现音视频同步生成，只需输入文字提示 或上传图片，60秒内就能产出带有原生音频的多镜头序列视频。 其独有的多镜头叙事功能，是一大亮点。可依据单个提示自动生成多个关联场景，还能在场景切换中保持角色、视觉 风格和氛围的一致性，无需手动编辑，官方称其能打造从开头到高潮的完整叙事序列，实现专业级的内容连贯性。 Seedance2.0的快速出圈，离不开知名科普博主影视飓风的评测助力。测评显示，该模型在视频大范围运动、分镜设 计、音画匹配等方面表现亮眼，分镜会实现明显的角度切换，能像真人导演一般灵活调整摄影机位置，让生成效果更 具镜头感。 多家券商也对其给出高度评价，开源证券表示，Seedance2.0在自运镜、多模态思考、音画同步生成等关键能力上实现 突破，能为用户提供"导演级"的控制精度，或成为AI影视发展的"奇点"时刻。 当前AI视频生成赛道玩家云集，竞争已日趋激烈。上个月，快手旗下的可灵（Kl ...

A股三大指数高开高走，沪指涨超1%，深成指涨超2%。沪深两市成交额2.25万亿，较上一个交易日放量1038亿，全市超4600股上涨。 从板块来看，AI应用全线爆发，三六零（601360）、引力传媒（603598）、荣信文化（301231）、中文在线（300364）、海看股份（301262）、掌阅科 技（603533）、欢瑞世纪（000892）等十余股涨停。 | 中文在线 | 35.28 | 20.00% | 0.00% | | --- | --- | --- | --- | | 300364.SZ | | | | | 捷成股份 | 7.04 | 19.93% | 0.00% | | 300182.SZ | | | | | 东方国信 | 12.07 | 16.73% | 0.50% | | 300166.SZ | | | | | 芯原股份 | 220.20 | 14.87% | 0.14% | | 688521.SH | | | | | 壹网壹创 | 48.37 | 14.46% | 0.42% | | 300792.SZ | | | | | 万兴科技 | 96.60 | 11.86% | 0.30% | | ...

【导读】全线暴涨，一起找找原因！ 中国基金报记者 泰勒 兄弟姐妹们啊，今天亚洲时段，风险资产全线暴涨，A股、日韩股市、黄金、白银价格都在上涨，就连大幅溢价的白银基金，也在跌停板上直线拉 涨，相信大家今天都挣钱了吧！ 一起看看发生了什么事情。 日韩暴涨 中国资产暴涨 2月9日，A股、港股全线大涨。市场全天高开高走，沪指涨超1%，重返4100点上方，截至收盘，沪指涨1.41%，深成指涨2.17%，创业板指涨 2.98%。 港股方面，三大指数均涨近2%。 2月9日，MSCI亚太指数一度上涨2.4%，刷新历史最高点；被视为AI投资"风向标"的韩国KOSPI指数上涨4.1%。日经225指数在高市早苗赢得大选 后，一度大涨5.7%并创纪录新高。这一切发生在美股上周五大约反弹2%之后，帮助市场收复了部分当周跌幅。 黄金、白银也继续走高。 分析师表示："这次反弹，与其说是在追逐风险，不如说是在对冲不确定性消退后的回补。上周五美国市场的表现强劲，日本和泰国更清晰的政治 结果也帮助稳定了情绪。如果全球波动继续缓和，亚洲看起来更占优势。" 东方汇理财富管理亚洲首席策略师Francis Tan也表示："国际投资者正在花时间重新思考并 ...

中信建投研报指出，Anthropic 发布 Claude Opus 4.6，凭借 Agent Teams 机制与自适应思考能力，深度 打通 Office 生态并实现复杂工程任务托管，推动 AI 在金融、法律等垂直场景的深度渗透；OpenAI 则 推出GPT-5.3-Codex，不仅刷新编程与终端操作 SOTA，更通过端侧环境接管与自我构建能力，验证了 AI 自动化研发的内生循环。多模态领域，字节跳动 Seedance 2.0开启内测， 通过全方位多模态参考与 精细化镜头控制解决视频生成的一致性痛点，有望协同 Doubao、Seedream 构成全模态矩阵，大幅降低 内容制作成本并加速商业化落地。 ...

全球股市大反攻！ 早盘，亚太股市承接上周五美股大举反攻。A股上证指数一度涨超50点，创业板指涨超2%，深成指涨超 1.5%，光伏、影视、算力硬件、化工等板块涨幅居前，沪深京三市上涨个股超4500只。 从结构上来看，三大驱动因素来袭：一是上周五英伟达大反弹，引爆了AI相关板块；二是特斯拉正评估美国 多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，引爆了太阳能板块；三是港股内房股持续大涨，带飞了A股房地产 板块。 那么，市场是否还存在变数？ 光伏更猛，金晶科技一字涨停，聚和材料涨超10%，协鑫集成、连城数控、奥特维、钧达股份、晶科能源跟 涨。马斯克"带飞"整个板块。据报道，特斯拉正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，目标在未 来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。 房地产板块最近也蠢蠢欲动。港股内房股率先异动，旭辉控股集团涨超9%，富力地产涨超5%，融创中国涨超 4%，龙光集团、融信中国、碧桂园跟涨。 据西南证券研报，房地产行业阶段性企稳，成交同比大幅回升，政策持续宽松驱动市场回暖。2月43城新房、 14城二手房成交同比分别增长360.3%、443.7%，一线及核心二线城市回暖显著。包括大宗在内的资产价格飙 ...

然而，在这场狂欢中，质量"小插曲"却时不时冒出来捣乱。2025年港股IPO数量蹭蹭往上涨，可部分上市文件却像"马虎鬼"写的，数据模糊、合规 缺陷一堆。某AI企业招股书里的数据，就像被施了魔法，让人看得一头雾水，结果被监管问询得灰头土脸。某生物科技公司更是因为合规问题， 直接被暂停审理，就像被老师点名批评的小学生，乖乖站在教室后面。更搞笑的是，截至2025年底，已有16宗上市申请因为质量问题被暂停审 理，涉及多家知名投行保荐项目，这可让那些投行大佬们有点"头大"。 面对这些质量"小插曲"，监管层可不会坐视不管，他们以"零容忍"的态度，开启了一场欢乐的"提质"行动。2026年1月30日，香港证监会发布通 函，就像派对上的主持人，大声宣布："保荐人们，你们可得好好履职，别再搞那些乱七八糟的事儿了！"还暂停了16宗问题申请的审理流程，这 一下，可把那些想浑水摸鱼的企业和保荐人吓得够呛。 2026年开年，港股IPO市场就像一场热闹的派对，新股扩容的脚步快得像兔子蹦跶，可监管层却突然敲了敲桌子，大喊一声："先别急着嗨，咱们 得先'提质'！"从暂停审理部分"问题选手"的申请，到给保荐人戴上"紧箍咒"，港股市场正经历一场以质 ...

东方证券发布研报称，应重视垂类多模态AI应用机会，看好技术突破、成本优化带来产业趋势加速发 展，带动用户增长、付费渗透和商业化再上台阶。此外，尤其关注有多模态AI应用出海布局的公司， 起量速率或更快。 东方证券主要观点如下： 年初至今，多模态视频生成赛道国产模型加速迭代，推动行业技术整体上行，与海外差距显著收窄 最大的边际变化在于，智能分镜降低用户进入门槛，多模态统一架构支持创作意图表达更高效灵活且可 控性提升，该行判断26年B端和C端拓展均会有较大进展，模型厂商在卷技术的同时，重点观测景气内 容赛道的AI渗透。 视频生成赛道迭代提速，推动行业技术跃升，海内外技术差距持续收窄 今年整体看，国内视频生成厂商进一步加速模型研发节奏，如快手可灵【2.0版本(25年4月)→2.5版本(25 年9月)→2.6版本(25年12月)→3.0版本(26年2月)】、即梦Seedance【1.0版本(25年6月)→1.5版本(25年12 月)→2.0版本(26年2月)】。随着各家最新模型发布，国内供给侧的技术天花板进一步提升，物理规律合 理性、运动流畅性、指令遵循能力等基础属性均显著增强，分镜能力、音画同出(海外前沿模型率先突 ...

以下文章来源于申万宏源策略 ，作者申万宏源策略 申万宏源策略 . 我们强调体系性、实战性 一、小波段调整到什么阶段了？总体赚钱效应、成长相对价值的赚钱效应回落至历史中高位。短期低性价比不再极端，快速回调阶段已经过去， 反弹随时发生，但后续可能还有确认震荡区间下限的过程。 小波段调整到什么阶段了？从量化情绪指标看，总体赚钱效应、成长相对价值的赚钱效应均已回落至历史中高位。浮盈偏高、过度交易、拥挤交 易的问题短期也有所缓和。短期低性价比不再极端，但性价比改善也尚不充分。快速回调阶段可能已经过去，但基于市场自身力量的反弹力量仍 有限。这个阶段，有效反弹需要新催化、新亮点再打开市场向上空间。美股反弹，A股科技也会反弹，但后续可能还有确认震荡区间下限的过 程。 二、中波段定位不变：2026年开门红行情是2025年结构性行情的拓展和延伸，当前仍处于第一阶段上涨行情高位区域。当主线板块静态估值提升 至历史高位后，抢跑远期基本面改善的行情阻力增加，市场开启中期震荡行情符合历史规律。等待产业趋势再进一步 + 缓和性价比问题，开启二 阶段上涨行情。只要震荡区间下限探明，基于中期机会做配置的窗口就会打开，而这更可能是一个可以从容配 ...

Core Viewpoint - Kunlun Wanwei is strategically shifting its focus from competing directly with major players in the AI field to building a differentiated competitive advantage in vertical markets and overseas expansion, aiming for long-term market positioning and ecological advantages rather than short-term profitability [2][5][9]. Financial Performance - For 2025, Kunlun Wanwei forecasts a net loss attributable to shareholders between 1.35 billion to 1.95 billion CNY, continuing the trend of losses from the previous year [2]. - The company expects a revenue growth of over 40% year-on-year for 2025, with an increasing proportion of revenue coming from overseas markets [2][3]. - In Q3 2025, the company achieved a net profit of 190 million CNY, marking a 180.13% year-on-year increase, but ended Q4 with losses [3][11]. Investment and R&D - From 2021 to 2024, Kunlun Wanwei's R&D expenditures increased from 628 million CNY to 1.598 billion CNY, with a total of 1.211 billion CNY spent in the first three quarters of 2025 [4]. - Sales expenses also rose significantly, reaching 2.891 billion CNY in the first three quarters of 2025, primarily for global promotion of AI applications [4]. Market Strategy - The company has opted for a differentiated competition strategy, focusing on vertical markets and AI application ecosystems rather than engaging in direct competition with leading firms in the general AI model space [5][6]. - Kunlun Wanwei has developed various AI models and applications, including the Skywork series and Mureka, which have shown significant advancements and commercial viability [6][7]. Growth Areas - The short drama segment has emerged as an unexpected growth point, with platforms like DramaWave and FreeReels achieving substantial user engagement and revenue growth [8]. - The company anticipates that its short drama business will generate 1.68 billion CNY in revenue for 2025, reflecting a 900% year-on-year increase [8]. Future Outlook - Analysts predict that 2026 will be a pivotal year for Kunlun Wanwei, with expectations of narrowing losses and potential profitability by 2027 [11]. - The company's total market value is currently estimated at 68.8 billion CNY, with a projected target market value of 93.2 billion CNY based on a sum-of-the-parts valuation approach [11].

编辑｜Youli 还记得童年的那个愿望吗？ 随着《数码宝贝》进化曲的响起，屏幕前的你我或许都曾幻想过：要是那只从数码蛋中破壳而出的滚球兽，真的可以从电视屏幕那端跳出来，就好了。 彼时，我们只能将这种天马行空的「美梦」寄希望于「次元裂缝」的开启。再后来，技术增强现实（AR）技术曾一度带来了希望，但几经潮起潮落，结果仍停留 在「预先制作的内容叠加」层面，数字角色无法真正感知环境。 而现在已经 2026 年了，生成式 AI、实时渲染、端侧算力、感知模型同时成熟，尤其是 Sora 展现出的前所未有的世界模拟能力，让大家意识到，原来虚拟内容不 再需要完全预制，可以被实时生成、驱动，并具有物理合理性。技术的狂奔第一次让曾经的「中二梦」，具备了成为现实的可能： 你真的可以从屏幕中「召唤」 出一只滚球兽。 是不是很神奇？手机镜头对准桌面，选取一张滚球兽照片，下一秒，一只滚球兽就「脱屏而出」，出现在桌面上，四处张望。你伸出手，它刚开始会有点警惕， 之后就亲昵地蹭你的手心，你轻轻一捏，它会给出Ｑ弹的物理反馈，而当你把手摊开，它甚至可以被你「托」在掌心之中，就好像，这是一只「活」的滚球兽…… 通过一个手机摄像头，虚拟角色第一次实现 ...