投资市场回暖，是2025年以来部分一级市场从业者的体感。 "我们去年投的项目不多，但2025年上半年，我们投的项目数量几乎是去年全年的80%。"北京一家VC 机构合伙人对记者表示，从2024年下半年开始，市场热度有了明显的上升，甚至出现了一些"靠抢"的项 目，还有些项目一年融了两三轮。 "我们从今年年初就开始赶进度，因为去年募了一笔钱，必须尽快投出去，整个上半年都非常忙。"深圳 一VC相关负责人表示。记者观察到，今年以来，不少投资人不是已经出手，就是在准备出手的路上， 看项目的积极性也显然高于去年。 除此之外，投资人给创业者传递的心态和信心也发生了变化。2024年许多投资人建议被投企业通过并购 实现流动性退出，而2025年随着A股退出预期改善、港股IPO市场活跃，"只要商业模式可行就坚持发 展"成为主流观点。 以生物医药领域为例，BD交易的活跃以及港股创新药板块的良好表现，为投资人提供了系统性退出机 会，投资人对创新药的投资预期已经发生了变化，至少信心已经回来。 由此可见，当前一级市场回暖主要由政策支持力度加大、二级市场估值修复、退出预期加强叠加所致， 还有以 DeepSeek、宇树科技为代表的AI和人形机器 ...