行业研究丨深度报告丨零售业 [Table_Title] 纵览跨境之三：鉴往知来，再看跨境当下投资机 会 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 跨境电商是一种在海外电商实现终端销售的出口模式，上游方面需提前备货至海外仓，中游运 输层面，涉及清关、干线运输、尾程配送，整体相比传统消费品、以及出口 FOB 模式下环节 多、链条更长，当外部贸易环境出现扰动时，普遍行业盈利能力波动大，根据测算，2024、 2025Q1-Q3 五家样本跨境电商企业收入同比增长 26%、15%，扣非净利润同比下降 46%、增 长 1%，近两年行业盈利能力阶段性承压，本文将对行业进行深度复盘，归因历史行业的波动， 分析当前行业所处的经营周期。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490524110002 SFC：BUV258 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 24 %% %% %% %% research.95579.com 跨境电商是一种在海外电商实现 ...