摩根大通表示，尽管全球电力设备行业已连续三年跑赢大盘，但行业仍处于早期至中期阶段，电力设备超级周期远未结束。数据中心电力需求将成为关键瓶 颈，亚洲企业特别是韩国和中国公司将继续受益于美国等发达市场的结构性需求增长。 据追风交易台消息，摩根大通分析师在11月18日的报告中表示， AI驱动的电力消费增长正在加速。到2028年全球AI数据中心装机功率容量将从117吉瓦增长 至约242吉瓦，年复合增长率达27%。 美国方面，数据中心装机容量预计以15%以上的年复合增长率增长，从2024年的42吉瓦增至2030年的100吉瓦。 与此同时，美国电网基础设施面临严峻挑战。美国公用事业公司预计在2025-2029年投资1.1万亿美元用于发电、电网升级和扩建，公用事业资本支出预计 2025年达到约2080亿美元，同比增长17%。 尽管需求井喷，但供给侧的产能扩张却异常"纪律严明"。大型电力变压器（LPT）的交付周期目前已延长至2-3年，开关柜超过1-2年，燃气轮机则需3-4年。 摩根大通统计显示，主要LPT制造商在美国的新增产能仅能满足约20-30%的年需求增长。这种结构性的供需矛盾支撑了设备制造商在未来数年内维持极强的 定价 ...