1月15日，财通基金2026年投资策略会于上海举办。 财通基金权益公募投资部基金经理骆莹指出，医药行业在经历了上一轮政策与事件驱动的上涨周期及随 后的调整后，自2025年起正步入一个新的产业周期。她认为，本轮新周期的核心驱动力在于产业的"创 新"与"出海"升级，这使创新药板块表现突出，体现了中国医药产业的差异化优势与全球竞争力。 骆莹表示，中国创新药企的国际化能力正快速获得全球认可。数据显示，2025年前11个月中国药企 License-out交易首付款金额已达84.5亿美元，超2024年全年。她认为，随着产品进入全球注册性临床及 数据读出，确定性增强，产业正进入"BD 2.0时代"，这将带来持续的估值提升。 骆莹特别指出，小核酸（如siRNA疗法）作为继小分子和抗体药之后的现代制药"第三次浪潮"，具有精 准高效、药效持久等优势。她分析，该领域在海外商业化放量、BD交易、适应症向慢性病拓展以及企 业IPO等方面，将在2026年迎来多重共振，市场空间有望从2025年的50亿—100亿美元向2033年的467亿 美元迈进。 骆莹认为，随着高值耗材集采覆盖趋于完成，价格体系趋于稳定，创新器械领域有望复制创新药的产业 ...