新华财经北京12月2日电（王菁）债市周二（2日）重回弱势，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益 率多数小幅上行0.5BP左右；公开市场单日净回笼1458亿元，月初流动性整体可控、资金利率多数转为 下行。 【一级市场】 国开行2年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5504%、1.7565%、1.9395%，全场倍数分别为 2.22、2.4、2.89，边际倍数分别为1.08、5.25、1.83。 机构认为，机构行为变化可能成为影响12月债市节奏的核心变量。近期的盘中保险等配置盘对超长期限 老券尤其是地方债的承接意愿仍存。但若市场对明年债市预期偏保守，配置盘"抢跑"带来的行情强度或 弱于往年。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.51%报113.89，10年期主力合约跌0.07%报107.98，5年期 主力合约跌0.06%报105.77，2年期主力合约跌0.02%报102.388。 银行间主要利率债收益率偏弱整理，曲线中段持稳。截至发稿，10年期国开债"25国开15"收益率持平报 1.9%，10年期国债"25附息国债16"收益率上行0.05BP报1.828%，30年期国债"25超长特别 ...

新华财经北京12月2日电（王菁）随着央行11月购债数据即将公布，近期债券市场窄幅波动的平静表面 下"暗流汹涌"。10月底央行时隔10个月恢复国债买卖，净买入200亿元被市场解读为政策工具箱的"常规 化回归"，也点燃了机构对11月购债规模的各种猜测。 机构对11月央行购债规模与中长期策略预期各异 针对央行11月购债规模，目前多家机构预测呈现明显分歧，主要观点可分为保守、温和与积极三类，背 后反映出对央行货币政策逻辑的不同理解。 从相对谨慎的角度来看，光大证券固定收益首席分析师张旭提出了独特视角：此前10月的200亿元绝对 数值虽小，但应考虑日均购买量。潘功胜行长于10月27日傍晚宣布恢复操作，如果从10月28日开始计 算，至月末只有4个交易日，相当于日均净买入50亿元，"这个规模已经不低了"。 张旭进一步认为，央行会避免在短时间内集中买入，以免对债券收益率形成过大扰动。整体来看，预计 11月净买入总规模可能明显超过10月，但会保持审慎节奏。这种观点将央行操作视为调节流动性的精细 工具，而非大规模刺激手段。 天风证券固收首席分析师谭逸鸣分析称，大行今年在二级市场上对1-3年期国债已累计净买入1.05万亿 元，这意 ...