近日，证监会正式发布了《关于短线交易监管的若干规定》（下称《规定》）。《规定》将于2026年4月7 日起正式施行。作为证券法第四十四条的配套细则，《规定》系统性明确了短线交易的认定标准、豁免情 形及监督管理要求，是资本市场交易监管领域的重要制度补全。 "对于普通投资者而言，新规意味着市场的游戏规则更加公平和透明。那些试图利用模糊地带进行内幕交易和 短期炒作的行为将受到更严格的约束，而基于基本面的长期投资将获得更好的制度环境。"江苏世纪同仁律所 表示。 监管理念升级 据悉，相较于此前证监会2023年7月21日发布的《关于完善特定短线交易监管的若干规定（征求意见稿）》， 正式稿在保持监管严格性的同时，显著提升了规则的确定性与实操性，充分吸收了市场关于支持机构化投资的 反馈意见，并进行了大幅优化。 江苏世纪同仁律所认为，《规定》的发布不仅是技术层面的修补，更是监管理念的升级。 首先，规则更加透明稳定。明确的红线和豁免清单，让上市公司大股东、董监高以及机构投资者对自己的交易 行为有了稳定的预期，降低了"踩雷"风险。 其次，支持实体经济与市场创新。豁免ETF申赎、可转债转股等业务，实际上是在支持资本市场工具的创新运 用 ...

报告来源 报告导读： 三步完成 : 针对性的"因子体检"、 S0P 分流漏斗筛选和动态 IC 引入模型。 机构行为研究都利率择时中具有重要意义的一环，然而量化择时中引入对机构行为因子的应用存在三大痛点： 一是影响的滞后性，资金流向往往需要数日发 酵才能兑现为行情；二是作用机制的非线性，部分博弈行为仅在极端拥挤或情绪拐点时才具备显著指引；三是策略属性的非对称性，不同机构在牛熊市中的操 作逻辑（趋势 vs 反转）截然不同。 针对上述痛点，本文构建了一套适配机构行为特征的多维度评价体系与 SOP 分流流程，旨在解决数据落地难点，筛选出 真正具备解释力与统计稳健性的优质因子。 首先全面刻画每一个机构行为因子的有效性与稳健性，设计了一套包含四大维度、十余项细分指标的"体检套餐"。 基于机构行为因子运用的难点，我们扩展 了常规的单一 IC 评价体系：（ 1 ）通过测算不同滞后周期下的 IC 值锁定因子的最佳的预测能力与周期；（ 2 ）增加测算胜率与赔率的非线性变化，以模拟 不同环境下的盈亏比；（ 3 ）测算因子的峰度、自相关与换手率，实现信号形态优选；（ 4 ）分场景压力测试，测算因子在牛市下的"进攻性"，熊市下 的"防 ...

郝思婧 投资咨询资格编号 S1060521070001 策略配置 2026 年 3 月 8 日 A 股策略周报 "两会"定调明晰，助力扩大投资和科技产业化 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 CHENXIAO397@pingan.com.cn HAOSIJING374@pingan.com.cn 平安观点： 策 略 报 告 策 略 周 报 证 券 研 究 报 告 本周回顾：A 股先跌后涨，油价上涨引领结构性行情。近一周，美以伊 战事升级，油气价格快速上行并引发通胀担忧，WTI 原油和布油单周涨 幅分别约 36%和 27%，全球股市普遍调整，标普 500 指数单周下跌 2%， 韩国综合指数下跌 10.6%。A 股方面，上半周受外部风险释放影响下跌， 后随着国内"两会"释放积极政策信号反弹，上证指数震荡收跌-0.9%， 中证红利指数上涨 0.6%；结构上，石油石化行业领涨（8.1%），煤炭、 公用事业、银行等也有正收益，TMT 和有色金属行业调整较多。 海外方面：中东紧张局势升级引发市场风偏降温和通胀担忧，美国非农 遇冷引发经济前景担忧，市场关注滞胀风险。一是美以伊战事升级，对 地区 ...

March 5, 2026 02:01 PM GMT China Financials | Asia Pacific 2026 government plan on growth and bond issuance good for stable and sustainable financial development Key Takeaways A clear shift in key project areas should continue to support credit demand against evolving economic dynamics vs. 14th FYP. 109 key projects were unveiled for 15th FYP, vs. 102 in 14th FYP. Notably, 28 projects focus on driving new productivity gains, such as cutting edge technology innovation, and 23 on modernizing infrastructure, v ...

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受21世纪经济报道记者采访时指出，吴清主席强调引导行业机构专注主业、规范发展，抓 住了证券业高质量发展的核心命题。证券公司的本源功能在于价值发现与风险定价，引导其专注主业，是推动行业回归服务实体经 济与资本市场的初心，从追求规模扩张的"通道"角色，转向深耕专业能力的"价值发现者"。 田利辉强调，此次导向具有双重深意。一方面，通过支持优质头部机构做强做大，旨在培育具备国际竞争力的一流投行；另一方 面，鼓励中小机构差异化发展，是引导其构建特色优势，最终形成多层次行业生态。 记者丨孙永乐 编辑丨姜诗蔷 巫燕玲 券商2026年发展主线定调！ 2026年3月6日下午，十四届全国人大四次会议在梅地亚中心新闻发布厅举行经济主题记者会。 中国证券监督管理委员会主席吴清在回答记者提问时表示， 将着力引导行业机构专注主业、规范发展。对证券公司，推动修订出台 证券公司监管条例，积极支持优质的头部机构做强做大，中小券商差异化发展，更好促进完善治理，加强内控，优化服务，错位发 展。 券商方面， 吴清还提及了要把好发行上市的入口关 ，压实中介机构"看门人"责任；推动出台上市公司监管条例，切实加强保荐代 ...

Menlo Park, California, March 06, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- We are pleased to announce that Silver Lake Partners, a global leader in private equity investing focused on technology and growth industries, has officially entered into a strategic partnership with Nomura Securities, one of Japan’s leading integrated financial services platforms. As part of this partnership, we will establish a primary trading account in Japan. This milestone reflects our continued commitment to deepening Silver Lake’s local pres ...

证券研究报告 【平安固收】2026年2月托管月 报：银行为配债主力，资管户力 量偏弱 平安证券研究所固定收益团队 分析师：刘璐 S1060519060001 （证券投资咨询） 邮箱：liulu979@pingan.com.cn 分析师：陈蔚宁 S1060524070001（证券投资咨询） 邮箱：chenweining369@pingan.com.cn 2026年3月6日 请务必阅读正文后免责条款 核心摘要 2026年1月债券托管余额同比增速为11.36%，供给较为平稳。新增托管规模8700亿元，延续低供给态势，同比少增 2807亿元，延续了此前的低供给态势。 分券种：政府债、信用债为供给主力，同业存单延续偏弱态势。26年1月国债新增供给规模为4257亿元，地方债新增 供给为5410亿元，供给均处于季节性高位。公司信用债净供给4938亿元，为2023年以来最大值，延续较为旺盛的发行 态势。商业银行资金充裕，同业存单净偿还6562亿元。 分机构：银行为配债主力，保险增持力度一般，资管户大幅减持。加回逆回购后，商业银行增持15221亿元，主要增 配国债、地方政府债，对政府债的配置力度强于过去12个月均值。保险"开门 ...

BEIJING/SHANGHAI, March 6 (Reuters) - China's securities regulator said on Friday that reforms for ChiNext, Shenzhen's startup board for growth companies, were largely complete, as Beijing steps up ‌efforts to funnel more financing to homegrown tech champions. Wu Qing, chairman of the China ‌Securities Regulatory Commission (CSRC), told a news conference that the board would adopt more precise and inclusive listing standards to ​support quality innovative companies seeking to go public. He added the re ...

自 2022 年申万宏源作为主承销商为发行人实现银行间首次发债后，累计为发 行人主承销 3 只债券，本次项目的成功发行将进一步加深后续合作广度和深度，继 续扩大了申万宏源在新疆地区的市场影响力，同时也体现了扎根新疆本土，深耕核 心区域的不懈努力！ 免责声明 金融援疆 助力发展 202 6 年 3 月 3 日，由申万宏源牵头主承销的 巴州国信建设发展（集团）有限公司 2026 年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期） （债券代码： 281670.SH ，债券简称： 26 巴信 02 ）成功发行 ，发行金额 4.1 亿元，债券期限 5 年期，票 面利率 2.64 % ，全场倍数 3.71 倍 。 申万宏源在发行前夯实银行基础量、针对非银投资人开展线上路演，发行过程 中高效引导利率下行，最终票面利率创 2025 年以来新疆自治区同品种同期限债券 利率新低、低于存续债券估值 25BP 、创发行人债券历史发行利率新低， 有效节省 了发行人资金成本， 最终发行结果得到了发行人的高度认可。同时，本次债券为新 疆自治区近年来唯二的城投转型实现新增债券，体现出交易所对发行人的转型成果 的认可。 发行人是巴音郭楞蒙古自治州唯 ...

ラテー用原研究 T ■ ■ 2026届春季校园招聘 火热进行中 电厂宏源研究 冬藏春生,韶光明媚 千载难逢的机会 申万宏源研究2026届春季校园招聘正式启动 错过就不再! 等你来战! 追梦路上,总有一束光为你而亮 硬核平台 引领未来 上海申银万国证券研究所有限公司(简称"申万宏 源研究")创建于1992年,隶属于申万宏源证券有限公 司,是中国大陆成立早、规模大、具有独立法人资格 的综合性证券研究咨询机构。 申万宏源研究拥有超300人的证券研究服务团队, 千余家海内外重点上市公司为重点,开展涵盖宏观经 济、行业公司、股票债券及衍生品投资策略、指数与产 品设计、制度与发展等综合领域,强调"出思想、建体 系",以培育"百年团队"为梦想,为资本市场提供了以 体系见长、长期稳定的专业研究服务。 申万宏源研究致力于成为面向全球、兼具市场和 洪等影响力的研究型全融顾问。 申万宏源研究致力于为投资中国的全球机构提供 投资研究服务,客户包括了中国大陆主要的基金管理 公司、保险公司与保险资产管理公司、商业银行、信托 及以信托为平台的各类资产管理机构、财务公司、私募 资产管理机构,以及其他包括OFII、北美、欧洲和亚太 区域机构在 ...