本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道 作为IT人员，林艺平承担着交易策略前端开发、产品风控及部分产品交易测试、决策、下单、监控等工 作。这些职责使他能够接触和查询私募基金管理人的未公开信息，甚至直接获取并加工这些信息。 2022年11月16日至2023年9月6日期间，林艺平控制并使用"林某治"及"何某龙"名下多个证券账户，在沪 深两市进行趋同交易并盈利。 监管部门的调查进一步明确了其对上述账户的实际控制关系："林某治"的国金、东莞证券账户自开户以 来即主要由林艺平控制使用。所有IP地址位于杭州的交易均由他决策与操作，资金由其筹措，盈亏亦由 其承担。"何某龙"的东莞、中信证券账户在2022年11月至2023年8月期间被林艺平借用。其中所有IP位 于杭州的交易均由林艺平决策与操作，交易资金来源于账户内何某龙的原有资金，但盈亏均由林艺平承 担。 在案件调查过程中，林艺平曾提出陈述申辩意见，浙江证监局经复核后部分予以采纳。 最终，浙江证监局决定，对林艺平责令改正，给予警告，没收违法所得8857.69万元，并处以同等金额 罚款，合计罚没金额达1.77亿元。此外，鉴于林艺平的违法行为情节严重，浙江 ...

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利率涨跌互现 可以看到，11月中上旬，四季度第一批基本面数据落地，除了通胀超预期修复以外，其余数据表现普遍 低于预期。其中，信贷、固定资产投资、地产销售量价等方面的矛盾日益突出，"弱现实"挑战成为不容 忽视的问题。 不过，在基本面数据走弱的同时，央行亦先后"发声"，通过三季度货币政策报告、发表文章等途径，向 市场传递出了偏谨慎的"宽货币"信号。 具体而言，一方面，管理层关于"综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松""根据经济金融形势 的变化，做好逆周期和跨周期调节，持续营造适宜的货币金融环境"等表述，充分说明，后续资金面表 现可能比市场想象得更为乐观。但另一方面，央行又弱化了金融总量的重要性，明确提及"社会融资规 模、货币供应量增长与名义经济增速基本匹配的同时，贷款增速略低一些也是合理的"。基于此，债市 定价相应陷入纠结状态，长端利率整体维持横盘趋势。 中央国债登记结算有限责任公司提供的数据显示，截至11月17日收盘，银行间利率债市场收益率涨跌互 现。举例来看，中债国债收益率曲线3M期限上行3BP至1.38%；2年期收益率稳定在1.43%附近；10年期 收益率行至1.81%一线。 "实际上，2022年至2 ...

记者丨 杨娜娜 编辑丨姜诗蔷 一纸高达1.77亿元的罚单，揭开了又一例"老鼠仓"案件。 然而，监管通过IP地址追踪、银行账户和流水核查、电脑硬件信息比对以及交易所出具的趋同 交易信息，最终构建了完整证据链。数据显示，在2022年11月16日至2023年9月6日期间，这 些账户在沪深两市的交易与相关私募机构的操作高度趋同， 非法获利高达8857.69万元。 尽管林艺平曾在案件审理过程中提出陈述申辩意见并获部分采纳，但仍未能逃脱严厉处罚。最 终，他被没收违法所得8857.69万元，并处以等额罚款，合计被罚没金额超1.77亿元。此外， 因情节严重，林艺平还被采取五年证券市场禁入措施。 针对该IT人员为何能够长期、系统地窃取并利用未公开信息进行趋同交易的问题，深圳卓德投 资副总经理李进在接受21世纪经济报道采访时指出，从职责定位来看，量化私募旗下的科技公 司 IT人员主要负责系统搭建与技术支持，原则上不应涉及投研核心信息。私募机构若严格遵 循从业人员资格管理要求，规范项目协作机制与落实内部风控制度，特别是对策略代码、交易 数据、客户信息等核心信息实施分级授权管理，即可在相当程度上实现信息隔离。 近日，浙江证监局公布的 ...

Core Insights - The financial industry is at a pivotal point for the application of AI, driven by both internal industry needs and external policy support [1][2] - The release of DeepSeek R1 in 2025 is expected to significantly enhance general model reasoning capabilities and reduce costs, marking a turning point for localized AI deployment in financial institutions [1][2] - AI applications are rapidly penetrating core business areas and back-office functions within various financial institutions, potentially restructuring business processes and organizational frameworks [1] Industry Drivers - The combination of internal IT spending growth and external policy frameworks is propelling the transition from "digital intelligence" to "artificial intelligence" in financial institutions [2] - Since 2024, there has been a noticeable acceleration in bidding related to large models within the financial sector, indicating strong internal demand for AI solutions [2] Technological Pathways - There are two primary technological pathways for integrating AI in finance: training general models with financial data and developing specialized financial models tailored to industry-specific challenges [2] - The release of the DeepSeek R1 reasoning model is a significant milestone for the localized deployment of AI in financial institutions, enhancing the ability to address complex financial issues [2] Application Focus - Future research and development will focus on AI agents, particularly multi-agent collaboration, which is essential for tasks requiring long-term planning and execution in financial scenarios [2] - Current applications of AI in finance predominantly involve "short thinking" tasks such as understanding, Q&A, and information extraction, with a shift towards more complex, long-process tasks anticipated [2]

21世纪经济报道记者杨娜娜 上海报道 一纸高达1.77亿元的罚单，揭开了又一例"老鼠仓"案件。 近日，浙江证监局公布的行政处罚决定书显示，在不到一年的时间里，当事人林艺平利用职务便利实施"老鼠仓"行为，违法所得超8800万元。由于金额巨 大，违法行为情节严重，林艺平被采取"没一罚一"处罚，合计罚没金额超过1.77亿元，同时被采取5年证券市场禁入措施。 浙江证监局调查发现，2022年10月至2023年9月期间，林艺平在杭州某某科技任职，承担交易策略前端开发，产品风控，部分产品交易测试、决策、下单、 监控等工作。监管认定，其行为已"实质上实施了私募基金从业人员的履职行为"。 期间，林艺平不仅能够查询前述两家私募未公开的敏感信息，还直接参与信息的获取与加工，实质上触及了私募机构的核心投资机密。 掌握内部信息的林艺平并未安于本职。他通过实际控制和操作"林某治"名下的国金证券账户和东莞证券账户，以及"何某龙"名下的东莞证券账户和中信证券 账户，在杭州的IP地址下进行交易并盈利。 林艺平的操作手法极其隐蔽。"林某治"账户的交易资金由他自行筹措，盈亏自负；而"何某龙"的账户则直接借用账户内原有资金进行交易，盈亏同样由他承 ...

转自：证券时报 人民财讯11月18日电，11月18日，第二十届中国经济论坛平行论坛——2025大湾区科技与金融创新发展 大会在广州南沙隆重举行。广发证券全球首席经济学家沈明高在会上表示，科技金融下一阶段的关键挑 战，在于从0到1的单点式创新走向1到N的规模化、可复制式创新，以形成体系化优势，规模化形成新 质生产力，支持现代化产业体系建设。 沈明高表示，科技金融的实质在于将科技创新转化为可持续的资本回报，以此反哺并驱动下一轮创新， 形成"创新—资本化—再创新"的良性循环。 在他看来，当前科技金融服务面临五大挑战，包括非标准化、未盈利、轻资产、高不确定性和长周期， 呼吁金融体系需精准施策，为科创主体提供真正理解科技、懂产业、善定价、能管理风险、会配置资源 的"科技资本"。 ...

Core Insights - Guotai Haitong Securities successfully completed a sale of 3.88 billion Hong Kong dollars (approximately 499 million U.S. dollars) in 7-year zero-coupon exchangeable bonds through its Hong Kong affiliate Guotai Junan Holdings Ltd [1][4] Group 1: Bond Details - The bonds are rated BBB+ by Standard & Poor's and are convertible to ordinary H-shares of Guotai Haitong's affiliate, Guotai Junan International Holdings Ltd [2] - These bonds are irrevocably guaranteed by Guotai Junan Financial Holdings Ltd, the parent company of the issuer [2] - The bonds were issued at prices up to 103.5 percent of their par value, with yields as low as -0.49 percent [3] Group 2: Investor Participation - Institutional investors, including long-term funds and hedge funds from the Asia-Pacific region, Europe, and the Americas, showed strong interest in the subscription due to confidence in China's assets and the long-term prospects of Guotai Haitong and its affiliates [3] Group 3: Financial Strategy - The issuance of zero-coupon bonds is aimed at optimizing funding costs for the company, particularly in light of rising U.S. dollar-denominated financing costs, with proceeds designated for refinancing maturing overseas debts [4] - The offering represents Guotai Junan Financial Holdings Ltd.'s public debut in the international capital market, enhancing the overseas financing capabilities of both the company and Guotai Haitong [4]

这场由证券时报社主办的年度金融盛会，将汇聚来自银行、证券、保险、信托、期货等领域的数百位行业领袖，通过 六大专业论坛，共同探寻金融业高质量发展新路径。 很轻巅 分 万博3C合议 作者 ad 证券出版 ( ) 2000 0 图画照APP 图画家号 今日头条 0 微视 sino MANE O MM 4 en 网易新闻 KE 11月19-20日 中国·深圳 会议议程 11月19日 周三 9号馆 活动A区 09:00-10:20 ● 第十九届深圳国际金融博览会 2025金融科技大会开幕式 10:30-11:30 ● 2025中国金融机构年会 9号馆 活动B区 金融精英汇聚鹏城，行业领袖共议金融强国建设！ 11月的深圳，风起南海，潮涌珠江。这座将举办2026年APEC会议的创新之都，即将迎来一场金融界的思想盛宴——第 十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会将于11月19日至21日在深圳会展中心(福田)隆重举行，这也是两大 品牌活动首次强强联合。 13:30-17:30 ● 2025中国金融机构年会 暨2025中国银行业年会 11月20日 周四 9号馆 活动B区 09:30-11:40 ● 2025中国金融机 ...

债券人 . 唯有进行扎实的基本面研究，方能行稳致远。 以下文章来源于债券人 ，作者光大证券固收研究 分转债规模看，大规模转债（债券余额大于20亿元）、中大规模转债（余额在15至20亿元之间）、中规模 转债（余额在10至15亿元之间）、中小规模转债（余额在5至10亿元之间）、小规模转债（余额小于5亿 元）本周涨跌幅分别为-0.41%、-0.88%、+0.83%、+0.10%和+0.32%，中规模转债涨幅最高。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 1、市场行情 本周（2025年11月10日至2025年11月14日，共5个交易日）中证转债指数涨跌幅为+0.52%（上周涨跌幅为 +0.86%），中证全指变动为-0.53%（上周涨跌幅为+0.63%）。2025年以来中证转 ...