2025 年 8 月 31 日 公司研究 营收增速转正，经营稳健均衡 ——工商银行（601398.SH）2025 年半年报点评 买入（维持） 当前价：7.43 元 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 dongwx@ebscn.com | 市场数据 | | | --- | --- | | 总股本(亿股) | 3,564.06 | | 总市值(亿元)： | 26,480.98 | | 一年最低/最高(元)： | 5.23/8.19 | | 近 3 月换手率： | 13.04% | 营收增速转正，盈利降幅收窄，基本面呈现较好韧性。上半年，工商银行营收、 PPOP 同比增速分别为 1.6%、1.4%，增速较 1Q 分别提升 4.8、5pct。归母净利 润同比下降 1.4%，降幅较 1Q 收窄 2.6pct。上半年净利息收入、非息收入同比 增速分别为-0.1%、6.5%，增速较 1Q 分别提升 2.7、10.7pct。 拆分盈利增速结构：规模为主 ...